2026-05-19T04:09:08Z https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/oai

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/3 2023-02-28T15:57:28Z aiae:ART driver

A proposal for a widow's pension based on the financial and family situation Una propuesta de pensión de viudedad basada en la situación económica y familiar Arsuaga, Ainara De La Peña, J. Iñaki Villanueva, Gorka pensión de viudedad pensiones Seguridad Social consumo widow's/widower's pension pensions Social Security expenses The Spanish social security widow's pension is the second most expensive pension in Spain. Taking into account its own purpose: to alleviate economic need, as well as analysing the experience of 4 European countries of Spain's economic environment (Germany, France, United Kingdom and Ireland), this paper detects the relevant factors for reforming it. These are: age, family situation and the economic situation at the time of death. On the basis of these factors, this work makes a proposal that specifies the resulting widow's or widower's pension for each beneficiary. La Pensión de viudedad de la Seguridad Social española es la segunda prestación pública que más gasto genera. Atendiendo a su propia finalidad: paliar la necesidad económica, así como analizando la experiencia de 4 países europeos del entorno económico en España (Alemania, Francia, Reino Unido e Irlanda), este trabajo detecta los factores relevantes para reformarla. Estos son: edad, situación familiar y la situación económica en el momento del fallecimiento. En base a ellos, este trabajo realiza una propuesta que particulariza para cada beneficiario la pensión de viudedad resultante. Instituto de Actuarios Españoles 2021-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/3 10.26360/2021_1 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 27 (2021); 1-31 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 27 (2021); 1-31 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/3/1 Derechos de autor 2022 Ainara Arsuaga, J. Iñaki De La Peña, Gorka Villanueva https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/4 2023-02-28T15:57:28Z aiae:ART driver

Dependence between auto-insurance guarantees. Analysis by Copules theory Dependencia entre garantías en el ramo autos de una empresa aseguradora. Un análisis a través de la Teoría de cópulas Ruiz Arellano, Carmen Teoría de cópulas cópula empírica distribuciones estadísticas seguros autos Copula theory empirical copula statistical distributions insurance vehicles The present work tries to analyse the relationships between different auto-insurance guarantees through the application of the copula theory. The analysis of the data allows to shed light on the dependency relationships existing between the risk of insurance policies through various statistical functions. The results show how important are the effects derived from the analysis on the segmentation of customers and on the ways of pricing. En el presente trabajo se trata de analizar las relaciones existentes entre distintas garantías del seguro de autos a través de la aplicación de la teoría de cópulas. El análisis de los datos permite arrojar luz sobre las relaciones de dependencia existentes entre los riesgos cubiertos por las pólizas a través de diversas funciones y, cómo de ellas se derivan importantes efectos sobre la segmentación de los clientes y las formas de tarificación. Instituto de Actuarios Españoles 2021-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/4 10.26360/2021_2 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 27 (2021); 33-54 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 27 (2021); 33-54 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/4/2 Derechos de autor 2022 Carmen Ruiz Arellano https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/6 2023-02-28T15:57:28Z aiae:ART driver

Dynamic distances between stock markets: use of uncertainty indices measures Distancias dinámicas entre los mercados de valores: uso de medidas de índices de incertidumbre Acuña, Carlos A. Bolancé, Catalina Bolancé Torra, Salvador distancias de los mercados índice de incertidumbre crisis financiera dependencia espacial mercado de valores markets distances uncertainty index financial crisis spatial dependence stock market In this study we consider how to more accurately identify the possible impact of systemic risk on spatial dependence related to the most significant financial crises over the last 17 years: the Lehman Brothers bankruptcy, the sub-prime mortgage crisis, the European debt crisis, Brexit and the COVID-19 pandemic which has also affected the financial markets. We analyse two new dynamic distances applied to stock markets based on exogenous criteria known as the World Uncertainty Index (WUI) and our proposed Google Trends Uncertainty Index (GTUI). We address the feasibility and benefits of these dynamic distances compared to an alternative criterion based on hours. Using the new proposed dynamic distance to obtain the Moran’s I statistic, we analyse the spatial dependence between the losses of 46 stock markets. En este estudio consideramos cómo identificar con mayor precisión el posible impacto del riesgo sistémico en la dependencia espacial relacionada con las crisis financieras más importantes de los últimos 17 años: la quiebra de Lehman Brothers, la crisis de las hipotecas subprime, la crisis de la deuda europea, el Brexit. y la pandemia de COVID-19 que también ha afectado a los mercados financieros. Analizamos dos nuevas distancias dinámicas aplicadas a los mercados de valores en base a criterios exógenos conocidos como el World Uncertainty Index (WUI) y nuestra propuesta de Google Trends Uncertainty Index (GTUI). Abordamos la viabilidad y los beneficios de estas distancias dinámicas frente a un criterio alternativo basado en horas. Utilizando la nueva distancia dinámica propuesta para obtener la estadística I de Moran, analizamos la dependencia espacial entre las pérdidas de 46 bolsas de valores. Instituto de Actuarios Españoles 2021-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/6 10.26360/2021_3 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 27 (2021); 55-73 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 27 (2021); 55-73 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/6/3 Derechos de autor 2022 Carlos A. Acuña, Catalina Bolancé Bolancé, Salvador Torra https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/7 2023-02-28T15:57:28Z aiae:ART driver

Impacts of the pension reform on inclusive growth in the Dominican Republic Impactos de la reforma previsional en el crecimiento inclusivo dela República Dominicana Robles, Edgar Tuesta, David Valero, Diego pensiones privadas seguridad social crecimiento económico América Latina private pensions social security economic growth Latin America The paper studies the effects that individually funded pension schemes have on inclusive growth. For this, the reform introduced in 2001 in the Dominican Republic is analysed, one of the last to join the wave of reforms in the style of the “Chilean model” started in the eighties. Thus, it is found that the introduction of the individual savings system has led the Dominican Republic to grow more than one additional percentage point each year between the 2003-2019 period in its average estimates, which implies that for each point of growth it has experienced the Dominican GDP, 22% is explained by the operation of the private pension system. It has also been found that the annual impact on the saving-investment ratio has been 0.89% per year, which has resulted in the country's financial development index improving at an additional 0.21% per year and that the rate differential interest has beenreduced by an average of 3.15% during the study period. As part of the virtuous circle fostered by the private pension system since its introduction, thanks to the operation of the private pension system, today the poverty rate El trabajo estudia los efectos que tienen los esquemas de capitalización individual para pensiones en el crecimiento inclusivo, para ello se analiza la reforma introducida en 2001 en la República Dominicana, una de las últimas en sumarse a la ola de reformas al estilo del “modelo chileno” iniciada en los ochenta. Así, se encuentra que la introducción del sistema de ahorro individual ha llevado a que la República Dominicana crezca más de un punto porcentual adicional cada año entre el período 2003-2019 en sus estimado medio lo que implica que por cada punto de crecimiento que ha experimentado el PIB dominicano, 22% se explica por el funcionamiento del sistema privado de pensiones. Se ha podido hallar también que el impacto anual sobre la relación ahorro-inversión ha sido de 0.89% anual, lo que ha derivado en que el índice de desarrollo financiero del país mejore a ritmo de 0.21% adicional por año y que el diferencial de tasas de interés se haya reducido en un promedio de 3.15% durante el período de estudio. Como parte del círculo virtuoso propiciado por el sistema privado de pensiones desde su introducción, gracias al funcionamiento del sistema privado de pensiones, hoy la tasa de pobreza es casi 4 puntos más baja respecto a un escenario en el que no se hubiese introducido esta reforma. Instituto de Actuarios Españoles 2021-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/7 10.26360/2021_4 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 27 (2021); 75-111 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 27 (2021); 75-111 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/7/4 Derechos de autor 2022 Edgar Robles, David Tuesta, Diego Valero https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/8 2023-02-28T15:57:28Z aiae:ART driver

Financial-tax return of single-premium deferred (temporary or life) annuities Rentabilidad financiero-fiscal de las rentas de jubilación temporales o vitalicias aseguradas y contratadas a prima única Pérez-Fructuoso, María José Alegre Escolano, Antonio distribución de probabilidad de la rentabilidad real rentabilidad esperada índices de riesgo basados en la distribución de probabilidad de la rentabilidad real renta vitalicia de jubilación probability distribution of real return expected return risk indicators based on the probability distribution of the real return deferred life annuity This works intends to determine the insured’s financial and fiscal payoff in deferred life annuities. We will obtain the respective analytical expressions of the operation's payoff probability distribution, of the expected payoff, and of other additional risk parameters to be used. We attach the numerical application of a particular case. This study shows the applicability of its results, and thus allows the insured to make his or her decisions with the maximum information within random environments. El objetivo de este trabajo es determinar la rentabilidad financiero-fiscal que puede obtener un asegurado al contratar una renta de supervivencia diferida y vitalicia. Se obtienen las expresiones analíticas de la distribución de probabilidad de la rentabilidad real de la operación, de la rentabilidad esperada y de los indicadores de riesgo que proponemos utilizar junto a esta rentabilidad. Se desarrolla una aplicación numérica de un caso particular de forma que el estudio realizado muestra la aplicabilidad de los resultados obtenidos permitiendo al asegurado tomar sus decisiones en ambiente aleatorio con la máxima información. Instituto de Actuarios Españoles 2021-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/8 10.26360/2021_5 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 27 (2021); 113-133 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 27 (2021); 113-133 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/8/5 Derechos de autor 2022 María José Pérez-Fructuoso, Antonio Alegre Escolano https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/9 2023-02-28T15:57:28Z aiae:ART driver

Reverse Mortage: impact of longevity risk in the Spanish case Hipoteca Inversa: impacto del riesgo de longevidad en el caso español Atance, D. Debón, A. de la Fuente, I. Hipoteca Inversa pago único modelización y predicción de la mortalidad igualdad de género riesgo de longevidad Reverse Mortgage lump sum mortality modelling and forecasting gender equality longevity risk The demographic perspective in Spain highlights the need to incorporate new alternatives that allow the sustainability of the welfare state. Clearly, one of the main solutions will be the reverse mortgage, which allows the important real estate savings of the elderly to realese and to procure income complementary to public pensions. This article analyzes, from the point of view of longevity risk, the impact between the use of sex distinct mortality tables or unisex tables, showing he importance of global portfolio management by the bank. La perspectiva demográfica en España pone de manifiesto la necesidad de incorporar nuevas alternativas que permitan la sostenibilidad del estado de bienestar. Claramente, una de las principales soluciones será la hipoteca inversa, que permite hacer líquido el importante ahorro inmobiliario de los mayores y, así, procurar ingresos complementarios a las pensiones públicas. El presente artículo analiza, desde el punto de vista del riesgo de longevidad, el impacto entre la utilización de tablas de mortalidad diferenciadas o tablas conjuntas, poniéndose de manifiesto la importancia de la gestión global de la cartera por parte de la entidad financiera. Instituto de Actuarios Españoles 2021-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/9 10.26360/2021_6 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 27 (2021); 135-159 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 27 (2021); 135-159 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/9/6 Derechos de autor 2022 D. Atance, A. Debón, I. de la Fuente https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/10 2023-02-28T15:57:28Z aiae:ART driver

Modeling lapse rates using machine learning: a comparison between survival forests and cox proportional hazards techniques Modelización de tasas de caídas utilizando machine learning: comparaci´on entre las técnicas de survival forest y cox propotional hazards Andrade, Jorge Luis Valencia, José Luis análisis de supervivencia machine learning tasas de caídas random survival forest análisis de supervivencia machine learning asas de caídas random survival forest This study undertakes a comparative analysis of the performance of machine learning and traditional survival analysis techniques in the insurance industry. The techniques compared are the traditional Cox Proportional Hazards (CPH), Random Survival Forests (RSF) and Conditional Inference Forests (CIF) machine learning models. These techniques are applied in a case study of insurance portfolio of one of Ecuador's largest insurer. This study demonstrates how machine learning techniques perform better in predicting survival function measured by the C-index and Brier Score. It also demonstrates that the predictive contribution of covariates in the RSF model is consistent with the traditional CPH model. Este estudio realiza un análisis comparativo del rendimiento de las técnicas de machine learning y tradicionales de análisis de supervivencia. Las técnicas comparadas son el tradicional modelo de Cox Proportional Hazards (CPH) y las técnicas de machine learning Random Survival Forest (RSF) y Conditional Inference Forest (CIF). Estas técnicas se aplican para el estudio de una cartera de seguros de una de las Compañías más grandes de Seguros de Ecuador. Este estudio demuestra un mejor rendimiento de las técnicas de machine learning en la predicción de la función de supervivencia medidos a través del C-index y el Brier Score. También se demuestra que la aportación predictiva de las covariables en el modelo RSF es consistente con el modelo tradicional CPH. Instituto de Actuarios Españoles 2021-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text tex application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/10 10.26360/2021_7 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 27 (2021); 161-183 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 27 (2021); 161-183 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/10/7 Derechos de autor 2022 Jorge Luis Andrade, José Luis Valencia https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/11 2023-02-28T15:57:14Z aiae:ART driver

Some ethical issues in life settlements and viatical settlements Implicaciones éticas de los life settlements y los viatical settlements de Andrés-Sánchez, Jorge mercados secundarios de seguros de vida Life settlements Viatical settlements información asimétrica azar moral ética financiera secondary life insurance markets Life settlements Viatical settlements information asymmetry moral hazard ethics in finance This paper analyses ethical and moral implications of life settlements and viatical settlements. They are very common transactions in the US insurance market but quite unknown in Europe and non-existent in Spain. Life insurance markets have, by their nature, a high degree of information asymmetry and moral hazard. In addition, these agreements are generally made in a situation of fragility of insured’s health and wealth. These issues generate several ethical and moral dilemmas that we reflect on in this work. En este trabajo analizamos las implicaciones éticas y morales de las transacciones conocidas como life settlements y viatical settlements. Son transacciones muy habituales en el mercado de seguros de EEUU, pero bastante desconocidas en Europa e inexistentes en España. Los mercados de seguros de vida tienen, por su naturaleza, un alto grado de asimetría informativa y riesgo moral y, además, estos acuerdos se hacen generalmente en una situación de fragilidad en la salud y financiera del asegurado. Estas cuestiones generan diversos dilemas éticos y morales sobre los que reflexionamos en este trabajo. Instituto de Actuarios Españoles 2020-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/11 10.26360/2020_1 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 26 (2020); 1-22 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 26 (2020); 1-22 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/11/8 Derechos de autor 2022 Jorge de Andrés-Sánchez https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/13 2023-02-28T15:57:14Z aiae:ART driver

Machine learning algorithms for auto insurance fraud detection Algoritmos de machine learning para la detección del fraude en el seguro de automóviles Badal Valero, Elena Sanjuán Díaz, Andrés Segura Gisbert, Jorge fraude aprendizaje automático seguro de automóvil riesgo fraud machine learning insurance car risk Automobile insurance fraud has increased considerably in recent years, undoubtedly boosted by the economic crisis. This significant increase in fraudulent files and the new requirements of the regulations associated with Solvency II lead to greater control and allocation of resources against fraud by insurers. For these reasons, the importance of the use of prediction techniques for the detection of suspicious accidents is more than justified. In this paper, we present several methodologies with statistical foundation and automatic learning algorithms that enable the analysis and detection of such claims. El fraude en el seguro de automóvil ha aumentado considerablemente en los últimos años, indudablemente impulsado por la crisis económica. Este incremento significativo del número de reclamaciones fraudulentas, así como los nuevos requerimientos asociados con Solvencia II, conducen a un mayor control y asignación de recursos contra el fraude por parte de las aseguradoras. Por estas razones, la importancia del uso de avanzadas técnicas de predicción para la detección de accidentes sospechosos está más que justificada. En este artículo, se presentan diversas metodologías de base estadística y algoritmos de aprendizaje automático que permiten el análisis y la detección de tales afirmaciones. Instituto de Actuarios Españoles 2020-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/13 10.26360/2020_2 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 26 (2020); 23-46 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 26 (2020); 23-46 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/13/10 Derechos de autor 2022 Elena Badal Valero, Andrés Sanjuán Díaz, Jorge Segura Gisbert https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/15 2023-02-28T15:57:14Z aiae:ART driver

Effect of delayed and active retirement on the Spanish Social Security pension system Efecto de la jubilación demorada y activa en el sistema de pensiones de la Seguridad Social española Arsuaga, Ainara De La Peña, J. Iñaki Llorente, Ander equivalencia actuarial pensiones jubilación Seguridad Social actuarial equivalence pensions pensions, retirement Social Security The Spanish Social Security system allows, under a number of conditions, both early retirement and delayed retirement above an ordinary retirement age. While the impact of early retirement has been studied, retirement after normal age has been left out. This paper will mainly deal with the analysis of late and active retirement and the individual impact they have on the social security pension system. A practical analysis will be made of the cost to the pension system of a worker based on the retirement mode chosen. From this analysis we will try to conclude which retirement modality benefits the Social Security the most. La Seguridad Social española permite, bajo una serie de condiciones, tanto la jubilación anticipada, como la jubilación retrasada sobre una edad ordinaria de jubilación. Mientras que se ha estudiado el impacto de la jubilación anticipada, la jubilación posterior a la edad normal se ha dejado de lado. En el presente trabajo se tratará principalmente de analizar la jubilación demorada y la jubilación activa y el impacto individual que tienen en el sistema de pensiones de la Seguridad Social. Se realizará un análisis práctico del coste que supone para el sistema de pensiones un trabajador en base a la modalidad de jubilación elegida. A partir de este análisis trataremos de concluir qué modalidad de jubilación beneficia más a la Seguridad Social. Instituto de Actuarios Españoles 2020-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/15 10.26360/2020_3 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 26 (2020); 47-70 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 26 (2020); 47-70 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/15/11 Derechos de autor 2022 Ainara Arsuaga, J. Iñaki De La Peña, Ander Llorente https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/16 2023-02-28T15:57:14Z aiae:ART driver

On flood risk management across socio-economic environments Gestión del riesgo por inundaciones en países con distintas características socioeconómicas Ni, Weihong Henshaw, Kira Zhu, Wei Wang, Jing Hu, Maoqi Constantinescu, Corina riesgo de inundación la agrupación de riesgos valor en riesgo distribuciones de cola pesada flood risk risk pooling value-at-risk heavy-tailed distributions In this paper, we discuss the insuring of flood losses across socio-economic environments, by pooling their risk exposures at continental and global levels. Grouping regions by their flood count over the last century, we cluster countries based on estimations of their value-at-risk, minimising the total value-at-risk from all clusters, as in Prettenthaler, Albrecher, Asadi, and Köberl (2017). Using heavy-tailed distributions to model the losses (presented as percentages of GDPs and adjusted to inflation), we seek an optimal risk pooling strategy across countries, irrespective of their socio-economic status. The financial benefits for such risk sharing, both at the continental and global levels, are quantified by the overall corresponding values-at-risk with or without pooling. We advocate thisrisk partner- ship across socio-economic environments, as a mechanism for reducing risk premiums and increasing efficiency in disaster response. En este artículo se analiza el seguro en caso de inundación en diferentes países con diferentes niveles socio-económicos combinando sus exposiciones al riesgo, en primer lugar, a nivel continental y luego a nivel global. Después de juntar las regiones según su número de inundaciones durante el último siglo, agrupamos los países en función de estimaciones de su valor en riesgo, minimizando el valor total en riesgo de todos los grupos, como en Prettenthaler, Albrecher, Asadi, and Köberl, (2017). Utilizando distribuciones de colas pesadas para modelar las pérdidas (presentadas como porcentajes del PIB y ajustadas a la inflación), buscamos una estrategia óptima de agrupación de riesgos entre países, independientemente de su situación socioeconómica. Los beneficios económicos de dicha distribución de riesgos, tanto a nivel continental como mundial, se cuantifican mediante los correspondientes valores en riesgo con o sin agrupación. Recomendamos esta agrupación de riesgo para todos los países, como un mecanismo para reducir las primas de riesgo y aumentar la eficiencia en la respuesta a desastres. Instituto de Actuarios Españoles 2020-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/16 10.26360/2020_4 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 26 (2020); 71-102 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 26 (2020); 71-102 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/16/12 Derechos de autor 2022 Weihong Ni, Kira Henshaw, Wei Zhu, Jing Wang, Maoqi Hu, Corina Constantinescu https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/17 2023-02-28T15:57:14Z aiae:ART driver

Cap & Trap and alternatives in price discrimination Cap & Trap y alternativas en la discriminación de precios Hirsh, Imogen Assa, Hirbod Cap & Trap discriminación de precios suavizado de precios Cap and Trap price discrimination smooth pricing Cap and Trap is a mechanism for smoothing rate change at policy renewal. However, this method still can expose an insurance company to a potential conduct risk. Individual clients could be overcharged or undercharged on an individual basis for their risk. This paper discusses alternative methods to better smooth prices with the aim of reducing the effect of price discrimination. El Cap & Trap es un mecanismo para atenuar las variaciones en el precio de renovación de la póliza. Sin embargo, este método puede exponer a una compañía de seguros a un riesgo potencial sobre su conducta. A los clientes se les podría cobrar de más o de menos dependiendo de su riesgo de forma individual por su riesgo. En este artículo se describen métodos alternativos para suavizar las variaciones en precio con el objetivo de reducir el efecto de reducir la discriminación por precios. Instituto de Actuarios Españoles 2020-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/17 10.26360/2020_5 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 26 (2020); 103-126 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 26 (2020); 103-126 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/17/13 Derechos de autor 2023 Imogen Hirsh, Hirbod Assa https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/18 2023-02-28T15:57:14Z aiae:ART driver

Mortality of elite football players in Portugal and spain Mortalidad de futbolistas de élite en España y Portugal Simões, Onofre Marques, Inês futbolistas de élite medidas de mortalidad Portugal España elite football players mortality measures Portugal Spain The health benefits of physical activity have been demonstrated. However, there is a growing debate over the potential adverse effects of strenuous physical activity, particularly at a professional level. The goal of this work is to investigate whether elite athletes live longer than general populations, by a comprehensive survival analysis of two populations of professional foot- ball players. Lifespan data of Portuguese and Spanish football players, who have represented the national teams, were collected. The mortality of each cohort is then compared to that of the respective standard population, using data available in the Human Mortality Database and four different approaches. At the end, a comparison between the mortality of Portuguese and Spanish football players is also carried out. Los beneficios para la salud derivados del ejercicio regular están científicamente probados. Sin embargo, cuando se trata de deportistas profesionales, cuya actividad física es muy intensa, los beneficios ya no son una evidencia clara. El objetivo de este trabajo es investigar si los deportistas de élite viven más tiempo que la población general. Se recogieron datos sobre la fecha de nacimiento y muerte (en su caso) de los jugadores portugueses y españoles que representaron su selección, así como otras variables de interés. Cada grupo de jugadores se compara con la población general del país respectivo, utilizando los datos disponibles en la Human Mortality Database y cuatro enfoques diferentes. Al final, también se compara la mortalidad de futbolistas portugueses y españoles. Instituto de Actuarios Españoles 2020-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/18 10.26360/2020_6 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 26 (2020); 127-156 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 26 (2020); 127-156 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/18/14 Derechos de autor 2023 Onofre Simões, Inês Marques https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/19 2023-02-28T15:57:14Z aiae:ART driver

Advanced analytics pricing for the calculation of post-covid19 scenarios in automobile insurance Tarificación analítica avanzada para cálculo de escenarios post-covid19 en los seguros de automóviles Vidal-Llana, Xenxo Guillen, Montserrat modelización predictiva siniestro ratio combinado escenarios aprendizaje automático predictive modeling loss combined ratio scenarios machine learning The reduction in mobility during the COVID19 pandemic has led to a reduction in the accident claims rate in motor insurance. Insurance companies will need to calculate pricing scenarios for possible changes in transportation habits, using data from 2020. We show how some Machine Learning methods (decision trees and gradient boosting) can be used to evaluate pricing scenarios and we propose a strategy to correct the circumstances of exposure to risk that have occurred during the pandemic. We conclude that it is possible to use the existing information during the lockdown period provided that changes in the portfolios can be identified and corrected, and assessing whether or not the impact is homogeneous by risk groups. La reducción de la movilidad durante la pandemia COVID19 ha supuesto una disminución de la siniestralidad en el seguro de automóviles. Las entidades necesitarán realizar escenarios de tarificación para posibles cambios en los hábitos de transporte, usando los datos del ejercicio 2020. Mostramos cómo utilizar métodos de Machine Learning (árboles de decisión y gradient boosting) para evaluar dichos escenarios y proponemos una estrategia para corregir las circunstancias de exposición al riesgo que se han dado durante la pandemia. Se concluye que es posible utilizar la información existente durante el periodo de confinamiento siempre que se puedan identificar y corregir los cambios en las carteras, viendo si el impacto es homogéneo por grupos de riesgo. Instituto de Actuarios Españoles 2020-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/19 10.26360/2020_7 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 26 (2020); 157-179 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 26 (2020); 157-179 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/19/15 Derechos de autor 2023 Xenxo Vidal-Llana, Montserrat Guillen https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Advanced model of calculation of Capital for operational risk: top-down approach Modelo avanzado de cálculo de capital por riesgo operacional: enfoque "top-down" González Carbonell, Estefanía riesgo operacional enfoque de distribución de pérdidas agregadas capital en riesgo apetito de riesgo valor en riesgo operational risk loss distribution approach capital at risk risk appetite value at risk The Entities are exposed to disruptive events derived from operational risk. To provide coverage against this risk, an advanced model has been developed to quantify the Economic Capital required to cover losses due to the said risk. The model is based on the Loss Distribution Approach (LDA), the Monte Carlo simulation and the Value at Risk measure, using only historical internal loss data. The model uses a “top-down” approach which consists in the calculation of the total Capital in the first instance and later the disaggregation of it among the Basel Cells. The model proves to be robust by capturing the Entity's true risk profile, solving the problem of data scarcity and achieving the maximum level of ex post granularity. Las Entidades están expuestas a eventos disruptivos derivados del riesgo operacional. Para proporcionar una cobertura frente a este riesgo, se ha desarrollado un modelo avanzado que permite cuantificar el Capital Económico necesario para cubrir las pérdidas por dicho riesgo. El modelo se basa en el enfoque de Distribución de Pérdidas Agregadas (LDA), en la simulación de Monte Carlo y en la medida Valor en Riesgo, utilizando únicamente datos de pérdida interna histórica. El modelo utiliza un enfoque “top-down” que consiste en calcular el Capital total en primera instancia y posteriormente desagregarlo entre las Celdas de Basilea. El modelo demuestra ser robusto capturando el verdadero perfil de riesgo de la Entidad, resolviendo el problema de escasez de datos y logrando el máximo nivel de granularidad a posteriori. Instituto de Actuarios Españoles 2020-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/20 10.26360/2020_8 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 26 (2020); 181-224 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 26 (2020); 181-224 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/20/16 Derechos de autor 2023 Estefanía González Carbonell https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Estimation of stochastic mortality models for Chile Estimación de modelos de mortalidad estocástica para Chile Moyano Silva, Pablo Andrés Pérez Marín, Ana María Santolino, Miguel riesgo longevidad modelo mortalidad regresión no-lineal pensiones longevity risk mortality model non-linear regression pensions In this article we fit the Lee-Carter, Renshaw-Haberman and Cairns-Blake-Dowd models, presented in the framework of generalisedage-period-cohort stochastic mortality models, to mortality data of Chile. The Lee-Carter model with binomial distribution is the most appropriate model to describe the evolution of mortality for the population of Chile. We show an application of the creation of mortality tables for premium calculation in life insurance, and we compare the results with those obtained by using the M95 mortality table (published by the regulator in Chile). The M95 tables seem to be appropriate to guarantee solvency. Finaly, the life expectancy at birth in 2019 and 2050 are calculated by sex. En este artículo se estiman los modelos de Lee-Carter, Renshaw-Haberman y Cairns-Blake-Dowd, expuestos en el marco de modelos de mortalidad estocástica edad-periodo-cohorte generalizados, con datos de mortalidad de Chile. El modelo de Lee-Carter con distribución binomial resulta ser el más adecuado para describir la evolución de la mortalidad en Chile. Se muestra una aplicación de la construcción de tablas de mortalidad para el cálculo de primas en seguros de vida, y se comparan con las obtenidas utilizando la tabla de mortalidad M95 (publicada por el regulador en Chile). Se concluye que las tablas M95 parecen adecuadas para garantizar la solvencia. Finalmente, se calcula la esperanza de vida al nacer en el año 2019 y en el año 2050 por sexo. Instituto de Actuarios Españoles 2020-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/21 10.26360/2020_9 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 26 (2020); 225-256 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 26 (2020); 225-256 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/21/17 Derechos de autor 2023 Pablo Andrés Moyano Silva, Ana María Pérez Marín, Miguel Santolino https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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The retirement in Spain: optimal age and actuarial equity La jubilación en España: edad óptima y equidad actuarial Meneu, Robert Enrique Devesa, José Devesa, Mar Domínguez, Inmaculada Encinas, Borja García, Miguel Ángel edad de jubilación neutralidad actuarial equidad actuarial riqueza bruta por pensiones retirement age actuarial neutrality actuarial equity gross pension wealth This paper analyzes the individual behavior about retirement age in Spain and the relationship between effective retirement age, statutory retirement age, life expectancy and activity rate of the elderly population. It is shown that the current adjustment coefficients for retirement at different ages are not actuarially neutral, encouraging retirement at the statutory age. Using actuarial methodology, we stablish the optimal retirement age, under the criterion of the maximization of gross pension wealth, and the factors of actuarial equity by age that should be applied to achieve actuarial neutrality. Este trabajo analiza el comportamiento individual en cuanto a edad de jubilación en España y la relación entre edad efectiva, edad legal, esperanza de vida y tasa de actividad de la población mayor. Se demuestra que los actuales coeficientes de ajuste por jubilación a distintas edades no son actuarialmente neutrales, incentivando la jubilación a la edad legal. Mediante cálculo actuarial, en el trabajo se determina la edad de jubilación óptima, bajo el criterio de la maximización de la riqueza bruta por pensiones, y los factores de equidad actuarial por edad que habría que aplicar para lograr la neutralidad actuarial. Instituto de Actuarios Españoles 2019-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/22 10.26360/2019_1 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 25 (2019); 1-32 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 25 (2019); 1-32 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/22/18 Derechos de autor 2023 Robert Meneu, José Enrique Devesa, Mar Devesa, Inmaculada Domínguez, Borja Encinas, Miguel Ángel García https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Longevity of drivers and age of vehicles: impact on the accident's severity Longevidad de los conductores y antigüedad de los vehículos: impacto en la severidad de los accidentes Ayuso, Mercedes Sánchez, Rodrigo Santolino, Miguel parque de vehículos conductores mayores gravedad de las lesiones tecnología del automóvil nuevas medidas de seguridad car fleet elderly drivers bodily injury severity technological improvements road safety systems Differences on the traffic accident severity between new and old vehicles are analyzed, taking into account the association between the age of the vehicle and the age of drivers. We showed that the ageing of the Spanish vehicle fleet is associated with the severity of motor injuries, especially significant in case of drivers over 75 years driving vehicles older than 12 years. The age of the driver and the age of the vehicle are two main risk factors considered in insurance pricing. In addition, the severity of claims has a direct impact on the estimation of reserves. Analizamos las diferencias en la gravedad de los siniestros que afectan a vehículos nuevos y antiguos, teniendo en cuenta la asociación entre la antigüedad del vehículo y la edad avanzada de los conductores. El envejecimiento del parque automovilístico muestra asociación con la gravedad de las lesiones, más pronunciada en el caso de los conductores mayores de 75 años cuando conducen vehículos de antigüedad superior a los 12 años. La edad del conductor y la antigüedad del vehículo son factores de riesgo fundamentales en el cálculo de primas. Además, la gravedad de los siniestros impacta directamente en el cálculo de reservas. Instituto de Actuarios Españoles 2019-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/23 10.26360/2019_2 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 25 (2019); 33-53 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 25 (2019); 33-53 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/23/19 Derechos de autor 2023 Mercedes Ayuso, Rodrigo Sánchez, Miguel Santolino https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Lights and shadows of a notional accounts system Luces y sombras de un sistema de cuentas nocionales De La Peña, J. Iñaki equivalencia actuarial pensiones jubilación Seguridad Social actuarial equivalence pensions retirement Social Security The system of notional accounts has been successfully implemented for years in some European countries and, in others, there are plans to change to it. This system makes the worker uncertain as he/she does not know what his/her retirement pension will be. Therefore, this paper analyzes the system of notional accounts in order to clarify their possible strengths and weaknesses. There are located the factors that influence the accumulated value at retirement, and that will make it possible to obtain a retirement pension, the ultimate end of this system of social financing. Finally, some simple rules are derived that make it possible to know the level of pension that the worker would reach depending on the decisions taken and according to the standard of living that he/she wishes to have when retiring. El sistema de cuentas nocionales lleva años implantado con éxito en algunos países de Europa y en otros se piensa en cambiar hacia aquel. Este sistema plantea incertidumbre al trabajador al desconocer cuál será su pensión de jubilación. Por ello, en este trabajo se analiza el sistema de cuentas nocionales con el fin de esclarecer sus posibles bondades y debilidades. Se localizan los factores que influyen en el valor acumulado a la jubilación, y que permitirán obtener una pensión de jubilación, fin último de este sistema de financiación social. Finalmente se derivan unas simples reglas que permiten dar a conocer el nivel de pensión que el trabajador alcanzaría en función de las decisiones que tome y acorde al nivel de vida que desee tener al llegar a la jubilación. Instituto de Actuarios Españoles 2019-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/24 10.26360/2019_3 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 25 (2019); 55-76 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 25 (2019); 55-76 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/24/20 Derechos de autor 2023 J. Iñaki De La Peña https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/25 2023-02-28T15:57:02Z aiae:ART driver

Modelling actuarial equitable tontines Modelo de equidad actuarial de operaciones tontinas Villarino, David tontinas tontinas justas sistema de pensiones longevidad tontines fair tontines pension system longevity An increasingly aging society is a major challenge for both insurers and global pension systems, as well as for individuals themselves who may face the risk of outliving their savings. New products are needed in order to address this issue, as current life products are facing many problems to counteract the effect of longevity. In this article, we rescue tontines, a form of life insurance that became popular more than three centuries ago, that was outlawed and we present them today as an alternative to this scenario of increasing of the global longevity. El aumento de la longevidad es un reto importante tanto para las aseguradoras y los sistemas de pensiones globales, como para los propios individuos que pueden enfrentarse al riesgo de vivir más años de lo que sus ahorros permiten. Los productos actuales del mercado de vida no tienen una capacidad suficiente para contrarrestar este efecto de longevidad, por lo que existe una demanda de nuevos productos. En este artículo, rescatamos las operaciones tontinas, una forma de seguro de vida que se hizo popular hace más de tres siglos, que fue ilegalizada y que hoy presentamos como alternativa ante este escenario de incremento de la longevidad global. Instituto de Actuarios Españoles 2019-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/25 10.26360/2019_4 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 25 (2019); 77-100 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 25 (2019); 77-100 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/25/21 Derechos de autor 2023 David Villarino https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/26 2023-02-28T15:57:02Z aiae:ART driver

Quantile regression as a starting point in predictive risk models Regresión cuantílica como punto de partida en los modelos predictivos para el riesgo Pitarque, Albert Pérez-Marín, Ana María Guillen, Montserrat modelización predictiva valor en riesgo valor en riesgo de la cola optimización remuestreo predictive modelling value-at-risk tail value at-risk optimization resampling Given a risk level or tolerance, quantile regression is a predictive model that fits the corresponding percentile of the continuous response variable. Given a fixed percentage value, we identify the effect of each predictor variable in the cumulative distribution up to that level of the dependent variable. In this article, we show how this methodology can be used in motor insurance data analysis and we propose an extension of quantile regression inspired by the need to predict the expectation of the conditional tail. To this end, specific R routines have been developed and a resampling procedure has been implemented to approximate standard errors. The main conclusion is that this type of models allows us to analyze which factors affect accident risk and can be used to mitigate or to evaluate risk in the insurance field. Dado un nivel o tolerancia de riesgo, la regresión cuantílica es un modelo predictivo que ajusta el correspondiente percentil de la variable respuesta continua. Fijado un determinado valor porcentual, se identifica el efecto de cada variable predictora en la distribución acumulada hasta ese nivel de la variable dependiente. En este artículo mostramos cómo puede utilizarse esta metodología en el análisis de datos en el seguro de automóvil y proponemos una extensión de la regresión cuantílica inspirada en la necesidad de predecir la esperanza de la cola condicional. Para ello se han desarrollado rutinas específicas en R y se ha implementado un procedimiento de remuestreo para la aproximación de los errores estándar. La principal conclusión es que este tipo de modelos permite analizar qué factores inciden en el riesgo de accidente y pueden ser utilizados para mitigarlo o para valorarlo en el ámbito asegurador. Instituto de Actuarios Españoles 2019-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/26 10.26360/2019_5 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 25 (2019); 101-117 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 25 (2019); 101-117 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/26/23 Derechos de autor 2023 Albert Pitarque, Ana María Pérez-Marín, Montserrat Guillen https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/27 2023-02-28T15:57:02Z aiae:ART driver

Scoring and prediction of early retirement using machine learning techniques: application to private pension plans Calificación y predicción del retiro temprano usando técnicas de machine learning: aplicación a los planes privados de pensiones Rocha Salazar, Jose de Jesus Boado-Penas, María del Carmen compañía de seguros aprendizaje automático retiro temprano aprendizaje supervisado insurance company machine learning early retirement supervised learning Artificial intelligence techniques have become very popular in public and private organizations since they allow a more accurate decision-making process. Private insurance companies have ventured into this field by implementing algorithms that allow a better understanding of available data. The knowledge of retirement decisions allows the insurance companies to detect early retirement at a given time so that they have the adequate budgetary provision in place. In this paper, machine learning algorithms and data from private pension plans are used to predict whether a person retires before or after 65 years old in function of both individual characteristics and macroeconomic factors. Las técnicas de inteligencia artificial se han vuelto muy populares en las organizaciones públicas y privadas debido a que permiten un proceso de toma de decisiones más preciso. Las compañías de seguros privadas se han aventurado en este campo mediante la implementación de algoritmos que permiten una mejor comprensión de los datos disponibles. El conocimiento de las decisiones de jubilación permite a las compañías de seguros detectar el retiro temprano en un momento dado para tener una provisión presupuestaria adecuada. En este documento, los algoritmos de aprendizaje automático y datos de planes de pensiones privados se utilizan para predecir si una persona se jubila antes o después de los 65 años en función de características individuales y factores macroeconómicos. Instituto de Actuarios Españoles 2019-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/27 10.26360/2019_6 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 25 (2019); 119-145 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 25 (2019); 119-145 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/27/22 Derechos de autor 2023 Jose de Jesus Rocha Salazar, María del Carmen Boado-Penas https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/28 2023-11-23T16:44:29Z aiae:ART driver

Pricing life annuities for impaired lives: the case of Portugal Precio de las rentas vitalicias para personas con enfermedad: el caso de Portugal Simões, Onofre Barradas, Cláudia rentas vitalicias vida deteriorada supervivencia neta supervivencia bruta SHARE annuities impaired life net survival crude survival SHARE Life annuities markets are underdeveloped in Portugal and other countries. This annuitization puzzle is explained by improvements in mortality at old ages and passive adverse selection, reasons that put lives with diminished life expectancies at an unfair disadvantage. Using data from the SHARE (Survey of Health, Ageing and Retirement in Europe) project, we assess the impact of some of the most serious and common diseases over a reference survival curve. Then we calculate the price of annuities for impaired lives, using adjusted survival, and compare them with those for the reference population. We show that applying the reference mortality to impaired lives is very unfair and that pricing annuities for lives weakened by disease in an accurate way is possible. Los mercados de rentas vitalicias están subdesarrollados en Portugal y otros países. Este “annuitization puzle” se explica por las mejoras en la mortalidad en edades avanzadas y la selección adversa pasiva, razones que ponen en una desventaja injusta a las personas con una esperanza de vida disminuida. Usando datos del proyecto SHARE (Survey of Health, Aging and Retirement in Europe), evaluamos el impacto de algunas de las enfermedades más graves y comunes sobre una curva de supervivencia de referencia. Luego calculamos el precio de las rentas vitalicias por deterioro de la vida, utilizando la supervivencia ajustada, y las comparamos con las de la población de referencia. Mostramos que aplicar la mortalidad de referencia a las vidas deterioradas es muy injusto y que es posible fijar el precio de las rentas vitalicias para las vidas debilitadas por la enfermedad de manera precisa. Instituto de Actuarios Españoles 2022-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/28 10.26360/2022_1 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 28 (2022); 1-37 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 28 (2022); 1-37 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/28/24 Derechos de autor 2023 Onofre Simões, Cláudia Barradas https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/29 2023-11-23T16:44:29Z aiae:ART driver

The problem of the surplus due to the dependence in occupational pension schemes El problema del superávit por dependencia en los planes de pensiones de empleo De La Peña, J. Iñaki Martín, Iratxe D. planes de pensiones dependencia prestación definida matemática actuarial pension plans long-term care defined benefit actuarial mathematics Within the complementary social welfare products, we find both defined- contribution and defined-benefit employee pension plans. Their purpose is to compensate the worker for retirement, death, survival or disability. Dependence status is not taken into account either at the time of contracting or during working life, but it is taken into account when the worker becomes a benefit recipient. If the individual decides to receive a periodic pension, the capital sum at retirement age is converted into a life annuity (in the case of defined contribution) or the pension beneficiary starts receiving the initially determined life annuity directly (defined benefit). In these cases, it is calculated on a specific technical basis that takes into account a specific mortality expectancy. However, international experience shows that the mortality rate of the dependent is higher than that of the general and insured population, so that the dependent will receive the same pension for a longer period of time. The aim of this paper is to determine the economic impact of the change in the beneficiary's status when receiving this annuity. It should be stressed that, in the life annuity, the biometric risk is assumed by the insurer and that a lower payment expectancy due to the pension beneficiary's change to dependent status entails an economic benefit, as this gain is not distributed to the beneficiary's family. A surplus is created by paying the same benefit. Thus, the use of an appropriate mortality assumption results in a reduction of the mathematical provision for payment, which frees up capital and results in a lower solvency capital requirement. Dentro de los productos de previsión social complementaria se encuentran los planes de pensiones de empleo tanto de aportación como de prestación definida. Su finalidad es compensar al trabajador por jubilación, muerte, supervivencia o invalidez. Ni en la contratación ni a lo largo de la vida laboral se tiene en cuenta la situación de dependiente, que sí que repercute cuando el trabajador se convierte en beneficiario de una prestación. Si decide percibir una pensión periódica el capital correspondiente a la edad de jubilación se transforma en una renta vitalicia (en caso de aportación definida) o directamente comienza a percibir la renta vitalicia inicialmente determinada (prestación definida). En estos casos se calcula bajo una base técnica concreta que contempla una expectativa de mortalidad determinada. Sin embargo, hay experiencia internacional que evidencia que la mortalidad del dependiente es superior a la población general y asegurada, por lo que el dependiente, de percibir la misma pensión, la recibiría por menor plazo. El objetivo del presente trabajo es determinar el impacto económico que genera el cambio de estatus en el beneficiario cuando recibe esa renta vitalicia. Hay que subrayar que, en la renta vitalicia, el riesgo biométrico es asumido por el asegurador y que una menor esperanza de pago debido a que el beneficiario de la pensión pase al estado de dependiente conlleva un beneficio económico, pues esa ganancia no se reparte a la familia del beneficiario. Se crea un superávit al abonar la misma prestación. Así, el empleo de una adecuada asunción de mortalidad produce una reducción de la provisión matemática de pago, lo que redunda en liberar capital y tener un menor capital de solvencia requerido. Instituto de Actuarios Españoles 2022-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/29 10.26360/2022_2 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 28 (2022); 39-65 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 28 (2022); 39-65 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/29/25 Derechos de autor 2023 J. Iñaki De La Peña, Iratxe D. Martín https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Actuarial applications through Gaussian Process Regression: life and non-life Aplicaciones actuariales mediante Gaussian Process Regression: Vida y no vida Rius Carretero, David Torra Porras, Salvador proceso gaussiano normal multivariante covarianza Ciencias Actuariales distribuciones gaussian process multivariate normal covariance Actuarial Science distributions In this work, a brief introduction has been made on the Gaussian Process Regression (GPR) methodology and two applications in the Actuarial field. On the one hand, an interpolation exercise has been carried out on the PASEM Unisex 2020 mortality tables, concluding that the GPR is an excellent interpolation tool, and that it allows us a more adjusted pricing in the Life branch. On the other hand, the GPR has been integrated as a predictive measure for provisions in Non-Life branches, obtaining promising results. Finally, it is concluded that a GPR can be a useful instrument, as long as a good Kernel selection and a correct model training period are carried out. En este trabajo se ha realizado una breve introducción sobre la metodología Regresión de Proceso Gaussiano (GPR) y dos aplicaciones en el ámbito Actuarial. Por un lado, se ha realizado un ejercicio de interpolación sobre las tablas de mortalidad PASEM Unisex 2020, concluyendo que el GPR es una excelente herramienta de interpolación, y que nos permite una tarificación más ajustada en el ramo de Vida. Por otro lado, se ha integrado el GPR como medida de predicción de provisiones en los ramos de No-Vida, obteniendo unos resultados prometedores. Por último, se concluye que un GPR puede ser un instrumento útil, siempre y cuando, se realice una buena selección del Kernel y un correcto período de entrenamiento del modelo. Instituto de Actuarios Españoles 2022-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/30 10.26360/2022_3 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 28 (2022); 67-100 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 28 (2022); 67-100 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/30/26 Derechos de autor 2023 David Rius Carretero, Salvador Torra Porras https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Do the business and finance Spanish journals cover high-impact topics? A co-keyword analysis ¿Las revistas españolas de empresa y finanzas estudian temas de máxima repercusión internacional? Análisis de co-palabras claves Abad, Pilar Cruz, Jorge Robles, M.-Dolores Journal Citation Report SCImago Journal & Country Rank palabras clave trending topic co-occurrencia Journal Citation Report SCImago Journal & Country Rank keywords trending topic co-occurrence This paper investigates the extent to which the topics covered in Spanish journals from the field of Business and Finance published between 2010 and 2020 correspond to the topics with the highest international impact. To this end, the degree of similarity between the topics published in the journals with the highest international impact according to the JCR and SJR indexes and the topics published in a set of Spanish journals is analysed. The topics are identified using the keywords provided by the authors and the degree of similarity between the research topics is determined using a word co-occurrence analysis. The results show that although Spanish journals are broader in terms of topics, the topics covered in them are among the leading topics according to the JCR and SJR and that there is a direct relationship between the topics and their degree of influence or impact. Este trabajo investiga en qué medida los temas tratados en las revistas españolas del ámbito de la Empresa y las Finanzas publicadas entre 2010 y 2020 se corresponden con los temas de mayor impacto internacional. Para ello, se analiza el grado de similitud entre los temas publicados en las revistas de mayor impacto internacional según los índices JCR y SJR y los temas publicados en un conjunto de revistas españolas. Los temas se identifican mediante las palabras clave proporcionadas por los autores y el grado de similitud entre los temas de investigación se determina mediante un análisis de co-ocurrencia de palabras. Los resultados muestran que, aunque las revistas españolas analizan un conjunto más amplio de temas, los temas tratados en ellas están entre los temas con más repercusión según el JCR y el SJR, y que existe una relación directa la repercusión de los temas y su grado de influencia o impacto. Instituto de Actuarios Españoles 2022-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/31 10.26360/2022_4 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 28 (2022); 101-126 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 28 (2022); 101-126 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/31/27 Derechos de autor 2023 Pilar Abad, Jorge Cruz, M.-Dolores Robles https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Impact of the inclusion of extreme ages in pricing Impacto de la inclusión de edades extremas en tarificación Cases Figuerola, Òscar Santolino, Miguel Gompertz Lee-Carter proyecciones tablas de mortalidad longevidad primas puras Gompertz Lee-Carter projections mortality tables longevity pure premiums The present study focuses on the elaboration of mortality tables for Spain that include mortality risk for ages up to 125 years. Mortality tables include observed mortality data for 0-100 ages and estimated mortality data for 101- 125 ages covering the interval period between 1975 and 2018. Subsequently, future mortality projections are made based on generated mortality tables. We conclude with a comparison to evaluate differences in pricing using these mortality projections and mortality projections based on mortality tables up to 100 years, as it is often made in practice. El presente estudio consiste en la elaboración de tablas mortalidad para España que incluyan el riesgo de mortalidad para edades hasta los 125 años. Se elaboran tablas de mortalidad a partir de datos observados para individuos de los 0 a los 100 años y datos estimados a partir de un modelo de supervivencia de los 101 a los 125 años durante el período entre 1975 y 2018. Posteriormente, se realizan proyecciones futuras de mortalidad a partir de las tablas generadas. Se concluye con una comparación que permite observar si existen diferencias significativas en tarificación utilizando dichas proyecciones en lugar de proyecciones de mortalidad hasta los 100 años, como frecuentemente se realiza en la práctica. Instituto de Actuarios Españoles 2022-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/32 10.26360/2022_5 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 28 (2022); 127-147 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 28 (2022); 127-147 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/32/28 Derechos de autor 2023 Òscar Cases Figuerola, Miguel Santolino https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Classification of climate-related insurance claims using gradient boosting Clasificación de siniestros de seguros relacionados con el clima mediante el uso de gradient boosting Tzougas, George Dang, Viet John, Asif Kroustalis, Stathis Dey, Debashish Kutzkov, Konstantin siniestros de seguros relacionados con las tormentas aprendizaje conjunto árboles de decisión boosting cimate-related insurance claims ensemble learning decision trees boosting The aim of this paper is to implement, one of the most representative supervised learning approaches, the decision tree based ensemble method called gradient boosting for classifying the number of claims caused by storms in Greece using data from a major insurance company operating in Greece. Finally, a machine learning algorithm is used to for categorising the number of claims which have been occurred by a “storm event” into 3 categories: “no claims”, “1 claim”, “2 or more claims”. El objetivo de este trabajo es aplicar uno de los enfoques de aprendizaje supervisado más representativos, el método de conjunto basado en árboles de decisión denominado gradient boosting, para clasificar el número de siniestros causados por tormentas en Grecia utilizando datos de una importante compañía de seguros que opera en este país. Por último, se utiliza un algoritmo de aprendizaje automático para clasificar el número de siniestros que se han producido como consecuencia de un "evento de tormenta" en 3 categorías: "ningún siniestro", "1 siniestro", "2 o más siniestros". Instituto de Actuarios Españoles 2022-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/33 10.26360/2022_6 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 28 (2022); 149-168 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 28 (2022); 149-168 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/33/29 Derechos de autor 2023 George Tzougas, Viet Dang, Asif John, Stathis Kroustalis, Debashish Dey, Konstantin Kutzkov https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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The reduction of quotas in compensation for loss earnings due to death in traffic accidents: analysis of the current system and proposal for an alternative system La reducción de cuotas en las indemnizaciones por lucro cesante por fallecimiento en accidente de tráfico: análisis del sistema vigente y propuesta de sistema alternativo Gómez Pérez-Cacho, Olga Moreno Ruiz, Rafael Rubio Peña, Elena lucro cesante por fallecimiento Ley 35/2015 baremo de accidentes de tráfico reducción de cuotas modelo alternativo valoración actuarial loss of earnings due to death Law 35/2015 traffic accident scale reduction of quotas alternative model actuarial valuation With the approval of Law 35/2015, a new system for the valuation of damages was introduced that recognizes the pecuniary loss due to loss of earnings of those individuals who were economically dependent on the victim who died in a traffic accident. However, the system defined for the calculation of compensation for this pecuniary loss produces dysfunctions when it is necessary to apply the reduction of quotas provided for in article 87 of the legal text, resulting in the possibility that the damage suffered by each of them, which is one of the fundamental principles of the system, is not fully compensated. The aim of this paper is to analyze the dysfunctions of the current system and to propose an alternative system to mitigate or even avoid them. This system, whose application would require a specific actuarial valuation, is based on a dynamic definition of the "injured party's quota" variable, which takes into account the differences that may occur between the lengths of the periods of economic dependence of the different injured parties. Con la aprobación de la Ley 35/2015, se introdujo un nuevo sistema de valoración de los daños que reconoce el perjuicio patrimonial por lucro cesante de aquellos individuos que dependían económicamente de la víctima fallecida en un accidente de tráfico. Sin embargo, el sistema definido para el cálculo de las indemnizaciones por este perjuicio patrimonial produce disfunciones cuando es necesario aplicar la reducción de cuotas prevista en el artículo 87 del texto legal, resultando posible que no se resarza íntegramente el daño sufrido por cada uno de ellos, el cual es uno de los principios fundamentales del sistema. El presente trabajo tiene como objetivo analizar las disfunciones del sistema actual y proponer un sistema alternativo que consiga mitigarlas o incluso evitarlas. Este sistema, cuya aplicación requeriría de una valoración actuarial específica, se basa en una definición dinámica de la variable “cuota del perjudicado”, que toma en consideración las diferencias que puedan producirse entre las duraciones de los periodos de dependencia económica de los distintos perjudicados. Instituto de Actuarios Españoles 2022-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/34 10.26360/2022_7 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 28 (2022); 169-205 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 28 (2022); 169-205 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/34/30 Derechos de autor 2023 Olga Gómez Pérez-Cacho, Rafael Moreno Ruiz, Elena Rubio Peña https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Loss of earnings due to permanent disability by a traffic accident: value versus scale Lucro cesante por invalidez permanente derivada de accidente de circulación: valoración versus baremo De La Peña, J. Iñaki Ángel Peña, Miguel Fotinopoulou, Olga valoración actuarial lucro cesante baremo Seguridad Social actuarial valuation loss of profit scale Social Security In Spain, the Scale (Law 35/2015, of September 22) is the new procedure to pay the traffic injuries. In order to rationalize the money compensations, this Scale establishes compensations for personal or not pecuniary damages and it is the standard for different pecuniary compensations (increase of expenses and loss of incomes or profits). Unlike the previous scale, the new one has been developed upon the basis of an actuarial methodology for the cases of death, disablement and helping third persons. Nevertheless, there are certain cases in which it is possible or necessary to develop an individualized actuarial valuation for quantify thecompensation. The aim of this paper is to contrast the biometric, economical and institutional factors used to evaluate pecuniary damages into the Scale (loss of incomes or profits). The factors and the methodology are exposed in the Technical Actuarial Bases of the Scale and this paper is focused on the actuarial valuation for disability. These factors are compared with real values in order to estimate their suitability. It helps to find the particular cases in which there might be an individualized actuarial valuation out of the given one in the Scale. Even, the comparison of the significant factors identifies the influence that separately each factor has in the final compensation and helps to understand the final amount of it. Con el fin de racionalizar las indemnizaciones producidas por los siniestros personales de los accidentes de circulación, en España se ha fijado un Baremo (Ley 35/2015, de 22 septiembre) que además de establecer compensaciones por perjuicios personales o no patrimoniales, se sistematizan y dotan de sustantividad propia las indemnizaciones por daños patrimoniales (daño emergente y lucro cesante). A diferencia del anterior baremo, el Baremo de 2015 se desarrolla en base a una metodología actuarial para los casos de fallecimiento, invalidez y ayudas a terceras personas, dotándose de una amplia casuística. No obstante, se prevén determinados casos en los que resulta pertinente la realización de una valoración actuarial individualizada que conducirá a la determinación de la cuantía de la indemnización correspondiente. El objetivo del presente trabajo es contrastar la idoneidad de los factores (biométricos, económicos e institucionales) que afectan a la valoración actuarial del lucro cesante en el nuevo Baremo (siguiendo la metodología expuesta en las Bases Técnicas Actuariales), en los casos en los que el accidentado termine en una incapacidad permanente. Esta contrastación indica una serie de casos en los que puede ser pertinente una valoración individualizada que se escapa de los límites fijados en el Baremo. Por otra parte, la contrastación individualizada de los factores significativos identifica la influencia de cada factor en la indemnización final y ayuda a la comprensión de la indemnización final obtenida. Instituto de Actuarios Españoles 2018-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/35 10.26360/2018_1 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 24 (2018); 1-22 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 24 (2018); 1-22 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/35/31 Derechos de autor 2023 J. Iñaki De La Peña, Miguel Ángel Peña, Olga Fotinopoulou https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/37 2023-02-28T15:56:50Z aiae:ART driver

The actuarial equity of the Spanish disability pensions La equidad actuarial de las pensiones de incapacidad permanente en España Enrique Devesa, José Meneu, Robert Osipova, Yulia equidad actuarial incapacidad permanente muestra continua de vidas laborales tanto interno de rendimiento actuarial equity permanent disability continuous sample of labor lives internal rate of return The main objective of the work is to analyze the actuarial inequities of the Spanish disability contributory subsystem, something that had not been considered until now. It is understandable that these inequities are admissible in some cases, but it is more debatable that they can occur in certain groups, so in this work we determine not only where they occur but also to what degree. The concept on which equity revolves is the Internal Rate of Return, obtained from the data of the Continuous Sample of Labor Lives. Collectives have been found whose results seem contrary to intuition. El objetivo principal del trabajo es analizar las inequidades actuariales del subsistema contributivo de incapacidad español, algo que no se había planteado hasta ahora. Es comprensible que estas inequidades sean admisibles en algunos casos, pero es más discutible que se puedan producir en determinados colectivos, por lo que en este trabajo determinamos no sólo dónde se producen sino en qué grado. El concepto sobre el que gira la equidad es el Tanto Interno de Rendimiento, obtenida a partir de los datos de la Muestra Continua de Vidas Laborales. Se han encontrado colectivos cuyos resultados parecen contrarios a lo intuido. Instituto de Actuarios Españoles 2018-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/37 10.26360/2018_2 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 24 (2018); 23-52 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 24 (2018); 23-52 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/37/32 Derechos de autor 2023 José Enrique Devesa, Robert Meneu, Yulia Osipova https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/38 2023-02-28T15:56:50Z aiae:ART driver

Aplication of Lee-Carter and Renshaw-Haberman models in life insurance products Aplicación de los modelos Lee-Carter y Renshaw-Haberman en los seguros de vida y mixtos Macias, Yovanna Santolino, Miguel tablas de mortalidad reservas gestión del riesgo longevidad mortality tables provisions risk management longevity The article analyzes differences between estimated premiums in life and mixed insurance products using the mortality/life tables for the Spanish insured population with the estimated premiums if we rely on the mortality/life tables based on the predictions made by the Lee-Carter model and the Renshaw-Haberman model. In the proposed scenarios, it is observed that the premiums calculated using the PASEM 2010 mortality tables are higher than those based on the Lee-Carter and Renshaw-Haberman models. However, it does not longer hold when the PERMF-2000P life tables are applied. En este artículo se pretende analizar las diferencias, si existen, entre las primas estimadas en seguros de vida y mixtos utilizando las tablas de mortalidad/supervivencia para la población asegurada española con las primas estimadas si nos basamos en las tablas de mortalidad creadas a través de las predicciones realizadas por el modelo Lee-Carter y el modelo Renshaw-Haberman. En los escenarios propuestos se observa que las primas calculadas mediante las tablas de mortalidad PASEM 2010 son superiores a las basadas en los modelos Lee-Carter y Renshaw-Haberman. En cambio, no ocurre lo mismo cuando se utilizan las tablas de supervivencia PERMF-2000P. Instituto de Actuarios Españoles 2018-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/38 10.26360/2018_3 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 24 (2018); 53-78 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 24 (2018); 53-78 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/38/33 Derechos de autor 2023 Yovanna Macias, Miguel Santolino https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/39 2023-02-28T15:56:50Z aiae:ART driver

Analysis of spatial dependence between stock indices Análisis de la dependencia espacial entre índices bursátiles Acuña, Carlos Bolancé, Catalina Torra, Salvador distancia similitud dependencia espacial rendimientos bursátiles mercados financieros distance similarity spatial dependence stock returns financial markets We discuss the benefits of using neighbourhood relations between stock markets based on time criteria, such as the time differences between countries and the simultaneous opening hours between markets, when they are compared with the distance in kilometres of their capitals. The objective is to find clusters between neighbouring stock indices. We used the Moran I statistic in order to analyse the spatial dependencies between indices. The results showed that the criterion based on simultaneous opening hours provide more relationships between neighbourhood markets. In addition, particularly between European markets, neighbourly relations are more intense during the 2008 financial crisis. Analizamos las ventajas de utilizar relaciones de vecindad entre mercados bursátiles basadas en criterios horarios, como son las diferencias horarias entre países y las horas de apertura simultáneas entre mercados, si se comparan con la relación basada en distancia en kilómetros entre capitales. El objetivo es encontrar agrupaciones entre índices bursátiles vecinos. Utilizamos el estadístico de I de Moran para detectar dependencias espaciales entre índices. Los resultados muestran que el criterio basado en las horas de apertura simultáneas de los mercados proporciona mayores relaciones de vecindad. Además, entre los mercados europeos dichas relaciones son más intensas durante la crisis financiera. Instituto de Actuarios Españoles 2018-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/39 10.26360/2018_4 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 24 (2018); 79-97 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 24 (2018); 79-97 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/39/34 Derechos de autor 2023 Carlos Acuña, Catalina Bolancé, Salvador Torra https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/40 2023-02-28T15:56:50Z aiae:ART driver

The withdrawal behavior: the case of an oil-producting country La conducta del retiro: el caso de un país productor de petróleo Rocha Salazar, José de Jesús Boado-Penas, María del Carmen efecto financiero efecto macroeconómico precios del petróleo decisiones del retiro financial effect macroeconomic effect petroleum prices retirement decisions This study analyzes the impact of macroeconomic and financial variables on retirement decisions. Socio-demographic characteristics such as gender, age and level of education are considered. The unemployment rate is used as macroeconomic variable and the stock market and oil prices as financial variables. Special attention is given to oil prices. It is concluded that macroeconomic and financial variables have an impact mainly in the long term and that the number of new pensioners increases when oil prices decrease. Este estudio analiza el impacto de las variables macroeconómicas y financieras en la conducta del retiro por características sociodemográficas. Las características sociodemográficas consideradas son género, edad y nivel de escolaridad. Como variable macroeconómica se utiliza la tasa de desempleo y como variables financieras el índice de precios de bolsa y precios del petróleo. La atención se enfoca en los precios del petróleo. Se concluye que las variables macroeconómicas y financieras tiene un impacto principalmente a largo plazo y que el número de nuevos pensionados se incrementa cuando los precios de petróleo decrecen. Instituto de Actuarios Españoles 2018-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/40 10.26360/2018_5 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 24 (2018); 99-122 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 24 (2018); 99-122 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/40/35 Derechos de autor 2023 José de Jesús Rocha Salazar, María del Carmen Boado-Penas https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Machine learning and predictive modeling for automobile insurance pricing Machine learning y modelización predictiva para la tarificación en el seguro de automóviles Guillen, Montserrat Pesantez-Narvaez, Jessica ciencia de datos inteligencia artificial seguros generales primas siniestros data science artificial intelligence nonlife insurance premiums claims Historical records of insured policy holders constitute an ideal environment for the development of machine learning algorithms. These procedures are implemented on databases in order to extract knowledge. Here we explore different approaches to the prediction of claims and premiums in the automotive industry, comparing their implementation in a real sample, randomly divided into training and testing. We propose measures to help in the evaluation of the methods and their practical implication for the prediction of rare events and premium calculation. The main conclusion is that the dispersion of prices, and specifically the difference between the maximum pure and minimum premium, can become very different according to the predictive method used. La información histórica de los asegurados constituye un entorno idóneo para el desarrollo de los algoritmos machine learning, cuya finalidad es extraer conocimiento a partir de bases de datos. En este artículo exploramos diversas aproximaciones a la predicción de la siniestralidad y las primas del ramo del automóvil, comparando su implementación en una muestra real, dividida aleatoriamente en muestras de entrenamiento y test. Proponemos medidas para ayudar en la valoración de los métodos y su implicación práctica para la predicción de eventos pocos frecuentes y el cálculo de primas. La principal conclusión es que la dispersión de precios, y concretamente la diferencia entre la prima pura máxima y mínima, puede llegar a ser muy diferente según el método predictivo utilizado. Instituto de Actuarios Españoles 2018-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/41 10.26360/2018_6 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 24 (2018); 123-147 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 24 (2018); 123-147 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/41/36 Derechos de autor 2023 Montserrat Guillen, Jessica Pesantez-Narvaez https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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A Comparison of the Extreme Value Theory and GARCH models in terms of risk measures Una comparación de la Teoría de Valores Extremos y de los modelos GARCH en términos de medidas de riesgo Nevruz, Ezgi Şahin, Şule Teoría de Valores Extremos modelos GARCH Índice de Desarrollo Humano medidas de riesgo Valor en riesgo Extreme Value Theory GARCH models Human Development Index risk measures Value-at-risk In this paper, we apply extreme value theory (EVT) and time series models to eight developed and emerging stock markets published in the Morgan Stanley Capital International (MSCI) Index. Based on the Human Development Index (HDI) rankings, which are consistent with the MSCI index, we analyse Singapore, Spain, UK and US for devel-oped stock markets and Chile, Russia, Malaysia and Turkey for emerg-ing stock markets. We use the daily prices (in USD) of eight countries for the period from January 2014 to December 2017 and examine the performances of the models based on in-sample testing. Calculating the value-at-risk (VaR) as a risk measure for both right and left tails of the log-returns of the selected models, we compare these countries in terms of their financial risks. The obtained risk measures enable us to discuss the grouping and the ranking of the stock markets and their relative positions. En este trabajo aplicamos Teoría de Valores Extremos (EVT) y modelos de series temporales a ocho mercados bursátiles desarrollados y emergentes, publicados en el índice Morgan Stanley Capital International (MSCI). Basándonos en los rankings del Human Development Index (HDI), que son consistentes con el índice MSCI, analizamos Singapur, España, Reino Unido y Estados Unidos para los mercados bursátiles desarrollados, y Chile, Rusia, Malasia y Turquía para los mercados bursátiles emergentes. Utilizamos los precios diarios (en dólares USD) de estos ocho países para el período desde enero de 2014 a diciembre de 2017, y examinamos el funcionamiento de los modelos basados en el testeo en muestras. Calculando el valor en riesgo (VaR) como medida de riesgo para las colas derecha e izquierda del retorno en logaritmos de los modelos seleccionados, comparamos estos países en términos de sus riesgos financieros. Las medidas de riesgo obtenidas nos permiten debatir la agrupación y el ranking de los mercados bursátiles y sus posiciones relativas. Instituto de Actuarios Españoles 2018-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/42 10.26360/2018_7 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 24 (2018); 149-170 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 24 (2018); 149-170 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/42/37 Derechos de autor 2023 Ezgi Nevruz, Şule Şahin https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/43 2023-02-28T15:56:29Z aiae:ART driver

Big-data analytics in insurance Big-data analytics en seguros Padilla-Barreto, Alemar E. Guillen, Montserrat Bolancé, Catalina Big-data seguros modelización análisis de datos líneas de negocio curva ROC Big data insurance modelling data analytics lines of business ROC curve The big-data revolution has impacted the insurance industry more than expected, to become a paradigmatic example of what the new digital economy is. The large amount of data and predictive modeling in insurance represents a turning point and a golden opportunity to channel the theory of risk to the prediction of losses. The changes are radical and demand deep transformations at the organizational level. In this paper we present some reflections on what the incorporation of Analytics implies in an insurance company and we show its inherent complexity through a case of success. La revolución del big-data ha impactado en el sector asegurador más de lo que se esperaba, hasta convertirse en un ejemplo paradigmático de lo que es la nueva economía digital. La gran cantidad de datos y la modelización predictiva en seguros representan un punto de inflexión y una oportunidad de oro para canalizar la teoría del riesgo hacia la predicción de las pérdidas. Los cambios son radicales y demandan transformaciones profundas a nivel organizacional. En este trabajo presentamos algunas reflexiones sobre lo que supone la incorporación del Analytics en una compañía de seguros y mostramos su inherente complejidad mediante un caso ya testado con éxito. Instituto de Actuarios Españoles 2017-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/43 10.26360/2017_1 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 23 (2017); 1-19 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 23 (2017); 1-19 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/43/38 Derechos de autor 2023 Alemar E. Padilla-Barreto, Montserrat Guillen, Catalina Bolancé https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/44 2023-02-28T15:56:29Z aiae:ART driver

Impact of the dependence structure between longevity and mortality risk in solvency capital requirements (SCR) Estructura de dependencia entre el riesgo de longevidad y de mortalidad y su impacto en el capital requerido de solvencia (SCR) Belles-Sampera, Jaume Santolino, Miguel Rubio-Pallarés, Antonio SCR riesgo de longevidad riesgo de mortalidad dependencia cópula cópula de supervivencia co-cópula SCR longevity risk mortality risk dependency copula survival copula co-copula As stated by EIOPA in Guideline 51 of BoS-14/253 (Guidelines on system of governance), the Actuarial Function of an undertaking using an internal model should contribute to analyze how dependencies between risks are derived in the framework of the model. A previous step is to investigate the underlying assumptions in the current structure of dependencies between risks considered in the Solvency II standard formula, and implications of considering alternative dependency structures. This paper focuses on longevity risk. We illustrate the longevity risk model of EIOPA-14-322 for a portfolio of life products (the hypothesis of the standard formula for the Solvency Capital Requirement calculation) and we quantify the impact of alternative dependence structures on the SCR. This example should be used as basis for the analysis of more complex longevity risk models. We show that all required calculations can be made in an Excel worksheet to ease the use by practitioners. Tal y como EIOPA indica en la Directriz 51 de BoS-14/253 (Directrices sobre el sistema de gobernanza), la función actuarial de una empresa que utiliza un modelo interno debe prestar especial atención al análisis de las dependencias entre riesgos del modelo. Un paso previo al modelo interno consiste en entender las hipótesis que subyacen en la matriz de dependencias que se utiliza en la fórmula estándar de Solvencia II y las implicaciones si se consideran estructuras de dependencia alternativas. Este trabajo se centra en el caso particular relacionado con el riesgo de longevidad. Mediante un enfoque práctico se analiza el modelo de riesgo de longevidad de acuerdo a EIOPA-14-322 para una cartera de productos de vida (las hipótesis de la fórmula estándar en el cálculo del SCR) y el impacto sobre el valor del SCR de considerar estructuras de dependencias diferentes entre riesgos. Este ejemplo ilustrativo debe servir de base para poder considerar modelos del riesgo de longevidad más complejos. En la aplicación mostramos que los cálculos se pueden realizar en una hoja de cálculo Excel con el objetivo de facilitar su uso entre los profesionales. Instituto de Actuarios Españoles 2017-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/44 10.26360/2017_2 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 23 (2017); 21-47 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 23 (2017); 21-47 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/44/39 Derechos de autor 2023 Jaume Belles-Sampera, Miguel Santolino, Antonio Rubio-Pallarés https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/45 2023-02-28T15:56:29Z aiae:ART driver

There is a truly standard formulae for life subscription riks? ¿Hay verdaderamente una fórmula estándar para el riesgo de suscripción de vida? Garayeta Bajo, Asier De La Peña Esteban, J. Iñaki Solvencia II fórmula estándar valoración actuarial Solvency II standard formulae actuarial valuation The Solvency II directive allows creating internal models as alternative to the standard formulation. Nevertheless, in this work it is demonstrated that this standard formulation really is not so standard because every insurance company should have to develop its own formulation according to the specifications of every product that commercializes. It concerns, principally to medium and small insurance companies, in average, it is the majority into the Spanish insurance market. La directiva Solvencia II permite elaborar modelos internos como alternativa a la formulación estándar. Sin embargo, en este trabajo se demuestra que ésta realmente no es más que un principio estándar bajo el que cada entidad aseguradora deberá desarrollar su propia formulación acorde a lo específico de los seguros que comercialice. Ello afecta, principalmente a aseguradoras medianas y pequeñas, las cuales abundan en España. Instituto de Actuarios Españoles 2017-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/45 10.26360/2017_3 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 23 (2017); 49-70 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 23 (2017); 49-70 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/45/40 Derechos de autor 2023 Asier Garayeta Bajo, J. Iñaki De La Peña Esteban https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/46 2023-10-02T12:41:02Z aiae:ART driver

Stochastic modeling of Solvency II capital requirements for the lapse risk in a long-term life insurance product Modelización estocástica de los requisitos de capital de Solvencia II por el riesgo de caídas de cartera para un seguro de vida de larga duración Dylewska, Ewa Gil Fana, José Antonio Heras Martínez, Antonio José Vilar Zanón, José Luis seguro de vida de larga duración modelos internos de Solvencia II riesgo de caídas de cartera modelización estocástica long term insurance contracts Solvency II internal models lapse risk stochastic modelling Analysis of the structure of capital requirements within life underwriting sub-module of an example endowment product revealed the importance of lapse risk as a major component. Therefore, the initial solvency capital requirements optimization efforts consist in analyzing the possible reduction of capitals that would correspond to this risk. Results of the analysis indicate that standard formula might not be prudent enough in case of products similar to the studied. La observación de la estructura de los requisitos de capital de Solvencia IIpara un ejemplo de un seguro de vida y supervivencia indica que el elemento principal del sub-módulo de riesgo de suscripción de vida se corresponde con el riesgo de caídas de cartera. Por lo tanto, la primera tarea en la optimización de los requisitos de capital consiste en la búsqueda de posibles reducciones de requisitos de capital correspondientes a este riesgo. Los resultados del análisis implican que para productos similares al estudiado la fórmula estándar puede ser demasiado onerosa respecto a los requisitos de capital por riesgo de cartera.   Instituto de Actuarios Españoles 2017-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/46 10.26360/2017_4 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 23 (2017); 71-101 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 23 (2017); 71-101 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/46/41 Derechos de autor 2023 Ewa Dylewska, José Antonio Gil Fana, José Luis Vilar Zanón https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/47 2023-02-28T15:56:29Z aiae:ART driver

Expected return on life insurance: Actuarial analysis of the methodology for calculation considering the ministerial decree ECC/2329/2014, of December 12 th Rentabilidad esperada en seguros de vida: análisis actuarial de la metodología de cálculo a la luz de la orden ECC/2329/2014, de 12 de diciembre Moreno Ruiz, Rafael Trigo Martínez, Eduardo Gómez Pérez- Cacho, Olga Escobar López, Rubén Nicolás rentabilidad esperada seguros de vida metodología actuarial expected yield life insurance actuarial methodology Law 1/2013 introduced in our legal framework the obligation to report on the expected rate of return in those life insurance types where consumer doesn´t take investment risk. Ministerial Decree ECC/2329/2014 has regulated certain aspects like the life insurance types which are exempted or the methodology that has to be used to calculate expected rate of return. Rate of return of a life insurance contract is a random variable. Expected rate of return can be calculated through two approaches which are developed in this work both from a theoretic perspective –model construction- and from a practical one (application to cases). La Ley 1/2013, de 14 de mayo introdujo en nuestro ordenamiento la obligación de informar de la rentabilidad esperada de la operación enaquellas modalidades de seguro de vida en las que el tomador no asuma el riesgo de la inversión, si bien fue en la Orden ECC/2329/2014, de 12 de diciembre, en la que fueron regulados diferentes aspectos como lasmodalidades concretas excluidas o la metodología de cálculo a emplear. La rentabilidad de una operación de seguro de vida es una variable aleatoria, y el cálculo de la rentabilidad esperada puede abordarse por medio de dos enfoques o métodos, los cuales son desarrolllados en este trabajo tanto desde el punto de vista teórico –construcción del modelo- como desde el punto de vista práctico (aplicación a ejemplos). Instituto de Actuarios Españoles 2017-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/47 10.26360/2017_5 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 23 (2017); 103-128 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 23 (2017); 103-128 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/47/42 Derechos de autor 2023 José de Jesús Rocha Salazar, María del Carmen Boado-Penas https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/48 2023-02-28T15:56:29Z aiae:ART driver

Measures of actuarial balance in Spanish Social Security: back to the past Medidas de equilibrio actuarial en la Seguridad Social española: regreso al pasado De La Peña, J. Iñaki Fernández-Ramos, M. Cristina Herrera, Ana T. Peña-Miguel, Noemí equilibrio actuarial seguridad social pensiones previsión social actuarial balance social security pensions social welfare In many national social security systems several measures of actuarial balance have been taken. Nevertheless, the future demographic situation of a national social security is known by enough precedence. So, those measures of actuarial balance could have been applied enough years ago. In this paper, several measures of actuarial balance are applied on the Spanish social security under the values of a real economy for the last years. This is a form to quantify the hypothetical effect in the beneficiaries. Of the comparison with the current situation it is possible to realize the true efficiency and the economic and social consequences that they could have been adopted. En muchos sistemas de seguridad social nacionales se han tomado medidas de ajuste ante problemas financieros y económicos. Sin embargo, la situación demográfica futura y económica de un sistema nacional de previsión se conoce con bastante anterioridad, por lo que las medidas tomadas en las reformas, se podían haber aplicado hace bastantes años. En el presente trabajo se aplican para un pasado cercano medidas de equilibrio sobre la seguridad social española bajo los valores de una economía real para los últimos años y así cuantificar su efecto hipotético en los pensionistas. De la comparación con la situación actual se puede constatar su eficacia así como las consecuencias económicas y sociales de las diferentes medidas que se hubiesen podido adoptar. Instituto de Actuarios Españoles 2017-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/48 10.26360/2017_6 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 23 (2017); 129-143 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 23 (2017); 129-143 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/48/43 Derechos de autor 2023 Montserrat Guillen, Jessica Pesantez-Narvaez https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/49 2023-02-28T15:56:29Z aiae:ART driver

Automatic balancing mechanism in pay-as-you go pension systems: a solution to face demographic risk and restores sustainability? Mecanismo de ajuste automático en el sistema de pensiones de reparto: ¿Son una solución para cubrir el riesgo demográfico y restaurar la sostenibilidad? Ferrer Fernández, María Boado Penas, María del Carmen optimisation population ageing pensions sustainability optimización envejecimiento poblacional pensiones sostenibilidad This paper analyses the sustainability of the pay-as-you-go (PAYG) pension system in the presence of demographic uncertainty. Following the paper by Godínez-Olivares et al. (2016b), this paper designs automatic balancing mechanisms (ABMs) using the population structure of three representative countries. The selected countries present a very different age structure. The results show that, in all population structure studied, the variables need to be modified in order to guarantee the long-term financial sustainability. En este trabajo se analiza la sostenibilidad del sistema de pensiones de reparto en presencia de la incertidumbre demográfica. Siguiendo el artículo de Godínez-Olivares et al. (2016b), esta investigación diseña mecanismos de ajuste automático utilizando la estructura de población de tres países representativos. Los países seleccionados presentan una estructura por edades muy diferente. Los resultados muestran que, en cada estructura poblacional, es necesario modificar las variables para garantizar la sostenibilidad financiera a largo plazo. Instituto de Actuarios Españoles 2017-12-15 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion text texto application/pdf https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/49 10.26360/2017_7 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 23 (2017); 145-167 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 23 (2017); 145-167 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/49/44 Derechos de autor 2023 María Ferrer Fernández, María del Carmen Boado Penas https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/50 2024-07-29T16:19:27Z aiae:ART driver

Study of the mitigation mechanisms of the longevity risk in insurance and pensions Estudio de los mecanismos de mitigación del riesgo de longevidad en seguros y pensiones López Bausan, Manuel Jesús Claramunt Bielsa, Maria Mercedes riesgo de longevidad Riesgo de mortalidad enfoque tâtonnement utilidades equivalentes CARA y CRRA bono MLS longevity risk mortality risk tâtonnement approach MLS bond CARA and CRRA equivalent utilities The phenomenon of longevity refers to the fact that the population lives longer, or lives longer than expected. In recent decades, the Spanish population and, in general, the world population, has increased its longevity. This evolution is reflected, for example, in life expectancy at birth and life expectancy at a certain age, such as retirement. The longevity risk is defined as the risk of losses in insurance and/or in complementary pensions, derived from a decrease in mortality rates. This longevity risk is very important in insurance that provides survivorship benefits, that is, when the insured lives to certain ages. The monetary repercussions of unforeseen (and therefore unpriced) longevity are significant. There are risk transfer mechanisms in financial markets that can be applied to longevity risk. Thus, various initial experiences of q-forward and swaps have appeared on the market in recent times, but there are difficulties in their generalization. The first goal is the study of the mechanisms for transferring the risk of longevity to the financial markets that have developed in recent years, their characteristics and their advantages and disadvantages. The second one is to develop valuation models of these instruments according to different hypotheses of future mortality and different mechanisms of price formation. El fenómeno de la longevidad se refiere a que la población viva más, o en términos más concretos, viva más de lo esperable inicialmente. En las últimas décadas, la población española y, en general, la mundial, ha incrementado su longevidad. Esta evolución se plasma, por ejemplo en la esperanza de vida al nacer y la esperanza de vida en una determinada edad, como la de jubilación. El riesgo de longevidad se define como el riesgo de pérdidas en los seguros y/o en las pensiones complementarias, derivadas de una disminución de las tasas de mortalidad. Este riesgo de longevidad es muy importante en los seguros que dan prestaciones de supervivencia, es decir, cuando los asegurados viven en determinadas edades. Las repercusiones monetarias de una longevidad no prevista (y por tanto no tarificada) son importantes. Existen en los mercados financieros mecanismos de transferencia de riesgos que pueden aplicarse al riesgo de longevidad. Así, diversas experiencias iniciales de q-forward y swaps han aparecido en el mercado en los últimos tiempos, pero existen dificultades en su generalización.El presente artículo tiene dos objetivos principales. El primero es el estudio de los mecanismos de transferencia del riesgo de longevidad en los mercados financieros que se han desarrollado en los últimos años, sus características y ventajas e inconvenientes. El segundo objetivo es desarrollar modelos de valoración de estos instrumentos según diferentes hipótesis de mortalidad futura y distintos mecanismos de formación de precios. Instituto de Actuarios Españoles 2023-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/html text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/50 10.26360/2023_4 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 29 (2023); 61-94 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 29 (2023); 61-94 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/50/45 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/50/87 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/50/88 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/50/89 Derechos de autor 2023 Manuel Jesús López Bausan, Maria Mercedes Claramunt Bielsa https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/51 2024-07-29T16:19:27Z aiae:ART driver

Analysis of bonus-malus systems for implementation in auto insurance in Mexico using Matlab and R Studio Análisis de sistemas bonus-malus para la implementación en los seguros de auto en México mediante Matlab y R Studio Gorostieta Ortega, Diego Rodolfo Boj Del Val, Eva Tarificación México Sistema Bonus-Malus Matlab Rstudio Rating Mexico Bonus Malus System Matlab R Studio The design of a process of rating in insurance policies allows a growing and efficient incorporation of policies to the portfolio insured, in Mexico, a system like this would catch more of 37 million of vehicles without an insurance policy. Due to its high efficiency and compressibility, by using Markov chains, a posteriori rating with a Bonus-Malus System, is, as we will note with Matlab and R Studio, one option for this purpose. Likewise, since it lets modifications according to the needs and strategies of the insurance companies is one of the most used systems in developed countries. The main to follow is review the Bonus-Malus systems Belgian, Brazilian, Spanish and other one that includes some elements from the others to sketch a system for the Mexican auto insurance market. El diseño de proceso de tarificación en los contratos de seguro permite una creciente y eficaz incorporación de pólizas a la cartera, en México, un sistema de este tipo tendría como objetivo llegar a los más de 37 millones de vehículos en circulación que aún no cuentan con seguro. Por su alta eficiencia y comprensibilidad, mediante el empleo de cadenas de Markov, la tarificación a posteriori a través del Sistema Bonus-Malus resulta ser, como se expondrá con Matlab y R Studio, una opción para este propósito. Así mismo, su cabida de adecuación acorde con las necesidades y estrategias de la compañía aseguradora lo posicionan como uno de los más utilizados en países desarrollados. El principal cometido que se persigue es revisar los sistemas Bonus -Malus  belga, brasileño, español y un modelo más que incorpora elementos del resto de los sistemas a fin de bosquejar un sistema para el mercado de seguros de auto mexicano. Instituto de Actuarios Españoles 2023-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml text/html application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/51 10.26360/2023_5 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 29 (2023); 95-109 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 29 (2023); 95-109 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/51/52 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/51/84 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/51/85 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/51/86 Derechos de autor 2023 Diego Rodolfo Gorostieta Ortega, Eva Boj Del Val https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/52 2024-07-29T16:19:27Z aiae:ART driver

Evaluation of conversational robots in insured-insurer communication in the Spanish insurance industry using a Technology Acceptance Model. Evaluación de los robots conversacionales en la comunicación asegurado-asegurador en el mercado español con un modelo de aceptación tecnológica de Andres Sanchez, Jorge Gene-Albesa, Jaume González-Vila Puchades, Laura Insurtech Chatbots Modelo de Aceptación Tecnológica Gestiones con el asegurador Modelo de Ecuaciones Estructurales Insurtech conversational bots Technology Acceptance Model insurance procedures structural equation modelling This paper analyzes the perception of 63 professionals in the insurance industry regarding the usefulness of conversational robots (chatbots) in customer interactions with insurers regarding current policies. To explain this perception, a Technology Acceptance Model (TAM) is used that includes perceived usefulness, ease of use, and confidence in chatbots as variables. In addition, two open-ended questions are used to explore the advantages and disadvantages of using this technology. Thus, a quantitative analysis is carried out using a Structural Equation Model estimated by Partial Least Squares (PLS-SEM), and a Qualitative Analysis of the open-ended responses. The results of the PLS-SEM analysis show a good fit of the TAM to the survey used in the research, and reveal a significant direct influence of perceived usefulness on the acceptance of conversational bots, as well as a significant impact of ease of use and confidence, but mediated by perceived usefulness. Overall, the attitude of the respondents towards conversational robots is negative. Various reasons were identified related to difficulty in interacting with them, the need to resort to the help of a human operator, the lack of emotional skills such as empathy, concern about job destruction, low reliability, and a lack of perceived advantages in terms of the impact of reducing administrative costs on product improvements. Esta investigación analiza la percepción de 63 profesionales de la industria del seguro acerca de la utilidad de los robots conversacionales (chatbots) en las interacciones de los clientes con las aseguradoras en relación a las pólizas en vigor. Para explicar dicha percepción, se utiliza un Modelo de Aceptación Tecnológica (Technology Acceptance Model, TAM) que incluye como variables la utilidad percibida, la facilidad de uso y la confianza en los chatbots. Además, se utilizan dos preguntas abiertas sobre las ventajas y desventajas del uso de esta tecnología. Así, se lleva a cabo un análisis cuantitativo mediante un Modelo de Ecuaciones Estructurales estimado por Mínimos Cuadrados Parciales (MEE-MCP), y un Análisis Cualitativo de las respuestas abiertas. Los resultados del análisis del MEE-MCP muestran una buena adecuación del TAM a la encuesta utilizada en la investigación, y revelan una influencia significativa directa de la utilidad percibida en la aceptación de los chatbots, así como un impacto también significativo de la facilidad de uso y la confianza, pero mediado por la utilidad percibida. En general, la actitud de los encuestados hacia los chatbots es negativa. Se identificaron diversas razones relacionadas con la dificultad en la interacción con estos, la necesidad de recurrir a la ayuda de un operador humano, la falta de habilidades emocionales como la empatía, la preocupación por la destrucción de puestos de trabajo, la poca fiabilidad y la ausencia de percepción de ventajas en términos de la repercusión de la reducción de costes administrativos en mejoras en los productos ofrecidos. Instituto de Actuarios Españoles 2023-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/html text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/52 10.26360/2023_6 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 29 (2023); 111-135 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 29 (2023); 111-135 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/52/90 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/52/92 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/52/94 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/52/96 Derechos de autor 2023 Jorge de Andres Sanchez, Jaume Gene-Albesa, Laura González Vila-Puchades https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Construction of portfolios considering higuer moments for investment funds Construcción de portafolios considerando momentos superiores para fondos de inversión Ossa Gonzalez, Genjis A. Rojas Domínguez, Miriam retorno asimetría curtosis optimización de cartera return asymmetry kurtosis portfolio optimization The objective of this study is to build a portfolio using Higher Moments and considering ETF-type assets. A quantitative methodology is used that is not only based on the normality of the expected utility, but also on the inclusion of higher moments. The ultimate goal is to optimize the utility of each portfolio and determine the top three. When analyzing the returns of the portfolio made up of the LABU, PSQ, FXI, SPY and IWM assets, a decrease in returns was observed both in absolute and percentage terms when considering higher moments. Under normal conditions, most assets posted negative returns, and this trend intensified when including higher moments. Regarding the portfolios, it was found that Portfolio 2 showed an outstanding performance in terms of utility under the assumption of normality. Despite having significantly higher kurtosis than the other portfolios, this portfolio exhibited a higher positive mean and lower volatility. However, when considering the higher moments equation, it was revealed that none of the portfolios was viable as an investment option, indicating a higher risk in all of them. El objetivo de este estudio es construir un portafolio utilizando Momentos Superiores y considerando activos tipo ETF. Se emplea una metodología cuantitativa que no solo se basa en la normalidad de la utilidad esperada, sino también en la inclusión de momentos superiores. El objetivo final es optimizar la utilidad de cada portafolio y determinar los tres mejores. Al analizar los rendimientos de la cartera compuesta por los activos LABU, PSQ, FXI, SPY e IWM, se observó una disminución en los rendimientos tanto en términos absolutos como porcentuales al considerar momentos superiores. Bajo condiciones de normalidad, la mayoría de los activos registraron rendimientos negativos, y esta tendencia se intensificó al incluir momentos superiores. En relación a los portafolios, se encontró que el Portafolio 2 mostró un desempeño destacado en términos de utilidad bajo la suposición de normalidad. A pesar de tener una curtosis notablemente más alta que los demás portafolios, este portafolio exhibió una media positiva más alta y una volatilidad más baja. Sin embargo, al considerar la ecuación de momentos superiores, se reveló que ninguno de los portafolios era viable como opción de inversión, lo que indica un mayor riesgo en todos ellos. Instituto de Actuarios Españoles 2024-12-12 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/54 10.26360/2024_01 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 30 (2024); 1-14 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 30 (2024); 1-14 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/54/107 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/54/108 Derechos de autor 2024 Genjis Ossa Gonzalez, Miriam Rojas Domínguez https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/55 2024-07-29T16:19:27Z aiae:ART driver

On the definition of an actuarial climate index for the Iberian peninsula Acerca de la definición de un índice climático actuarial para la península ibérica Zhou, Nan Vilar-Zanón, José Luis Garrido, José Heras Martínez, Antonio-José Climate change risk Iberian Peninsula Actuaries Climate Index™ Iberian Actuarial Climate Index High resolution geographical grid Spain and Portugal Riesgo de cambio climático Península Ibérica Actuaries Climate Index Iberian Actuarial Climate Index Red geográfica de alta resolución España y Portugal Climate change is defined as a long-term shift in climate patterns affecting the planet globally. The main consequences of climate change are a rise in average temperatures in many regions, and an increase in the frequency and intensity of extreme weather events, such as floods, droughts, storms, or hurricanes. Climate change is associated also with a rise in sea levels, more frequent and severe wildfires, a loss of biodiversity, and many other disruptions with serious economic impacts. These new risks are increasingly affecting both the frequency and severity of claims in different insurance branches. To help insurance companies predict and manage these new risks, actuaries have defined the Actuaries Climate Index™ (ACI), which combines information from several important weather variables from historical records of the United States and Canada. The ACI shows a significant increasing trend over the years. It is important to note, however, that the impact of climate change is not the same in all parts of the planet: different regions and countries are affected in different ways. Therefore, it is important to check if the ACI is as useful to assess climate risk outside the United States and Canada. In this paper, we follow the North American ACI methodology in order to build an actuarial climate index for the Iberian Peninsula, which we call Iberian Actuarial Climate Index (IACI). The paper reviews in detail the methodology and the data used to obtain the IACI, and with it, studies the impact of climate change in the Iberian Peninsula. El cambio climático se define como una transición en la tendencia a largo plazo del clima, que afecta al planeta globalmente. Las consecuencias principales del cambio climático son el alza de las temperaturas medias en muchas regiones, y el aumento de frecuencia e intensidad de eventos climáticos extremos, como inundaciones, sequias, tormentas, o huracanes. El cambio climático esta también asociado a la subida del nivel de los mares, a incendios forestales más frecuentes y severos, a la pérdida de biodiversidad, y varias catástrofes más de impacto económico importante. Para ayudar a las compañías de seguros a predecir y administrar estos nuevos riesgos, los actuarios han definido el Actuaries Climate Index™ (ACI), que combina información de varias variables climáticas importantes proveniente de los datos históricos registrados en Canadá y Estados Unidos. El ACI exhibe una tendencia significativa al alza a lo largo de los años. Sin embargo, el impacto del cambio climático puede no ser el mismo en todas partes del planeta: diferentes regiones y países pueden ser afectados de forma diferente. Por lo tanto, es importante verificar si el ACI es útil para medir el riesgo climático fuera de Canadá e Estados Unidos. En este artículo seguimos la metodología del ACI norteamericano para definir un índice climático actuarial para la península Ibérica, que llamamos el Iberian Actuarial Climate Index (IACI). El articulo repasa en detalle la metodología y los datos utilizados para obtener el IACI, y con él, estudiar el impacto del cambio climático en la península Ibérica. Instituto de Actuarios Españoles 2023-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/html text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/55 10.26360/2023_3 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 29 (2023); 37-59 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 29 (2023); 37-59 2531-2308 0534-3232 eng https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/55/53 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/55/72 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/55/73 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/55/74 Derechos de autor 2023 Nan Zhou, José Luis Vilar-Zanón, José Garrido, Antonio-José Heras Martínez https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/56 2024-07-29T16:19:27Z aiae:ART driver

Actuarial model for the valuation of Social Security cost for permanent disability due to a road accident Modelo actuarial de valoración del coste para la Seguridad Social de la incapacidad permanente debido a accidente de circulación De La Peña Esteban, J. Iñaki Peña-Cerezo, Miguel Angel Agüero, Ainhoa Valoraci´ón Actuarial Seguridad Social Lucro cesante Coste Humano Actuarial Valuation Social Security Production Loss Human Cost Road accidents generate innumerable costs to those affected. From material damages to economic damages. Some are independent of the human condition and others are conditioned to the victim's survival. However, although international research does take into account health expenses, it does not take into account the cost to Social Security in the area of pensions. The aim of this paper is to determine a method for quantifying the cost of road accidents to the social security system for the permanent disability of the injured party. The methodology uses a "Human Cost" valuation model based on the actuarial technical bases developed in Law 35/2015, of 22 September, on the reform of the system for the valuation of damages caused to people in road accidents. The model is standardised, so that the cost can be easily determined. It takes into account the permanent sequelae or injuries that affect the victim for the rest of his or her life. The main conclusion of the model is that wages received and age are the main cost factors. The practical realisation would lead to an increase in motor insurance rates by transferring the cost of social security to the private insurance field. Los accidentes de circulación generan innumerables costes a sus afectados. Desde daños materiales hasta daños económicos. Unos independientes de la condición humana y otros condicionados a la supervivencia de la víctima. Sin embargo, aunque la literatura sí tiene en cuenta los gastos sanitarios, no valora el coste que representa para la Seguridad Social en el ámbito de las pensiones. El objetivo de este trabajo es determinar un método para cuantificar el coste de los accidentes de circulación para la Seguridad Social por invalidez permanente del accidentado. La metodología emplea un modelo de valoración Human Cost, particularizado en las bases técnicas actuariales desarrolladas en la Ley 35/2015, de 22 de septiembre, de reforma del sistema para la valoración de daños y perjuicios causados a las personas en accidentes de circulación. Se realiza la estandarización del modelo, con lo que fácilmente puede determinarse el coste. Se tienen en cuenta las secuelas o lesiones permanentes que afectan a la víctima durante el resto de su vida. La conclusión principal del modelo es que los salarios que recibe y la edad son los principales factores del coste. La materialización práctica a la realidad llevaría a un incremento de tarifas de los seguros de circulación de automóviles al transferir el coste de la seguridad social hacia el campo del seguro privado. Instituto de Actuarios Españoles 2023-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/html text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/56 10.26360/2023_2 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 29 (2023); 23-35 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 29 (2023); 23-35 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/56/50 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/56/81 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/56/82 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/56/83 Derechos de autor 2023 J. Iñaki De La Peña Esteban, Miguel Angel Peña-Cerezo, Ainhoa Agüero https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/57 2024-12-13T10:35:23Z aiae:ART driver

Quantification of inflation in the claim reserving process Cuantificación de la inflación en el proceso de reservas de siniestros Saggese, Agustin reservas inflación no vida siniestros actuarial interés reserves inflation non life claims actuarial interest The present document focuses on quantifying inflation in the context of the insurance industry, with a focus on the inflation projection in claims. The main objective is to identify and estimate the factors that affect and will affect claims payments, understanding their scope and impact. A methodological approach is used that incorporates a vector of past and future inflation into the model. The data used comes from a portfolio of insurance with high inflation and is reflected in triangles representing paid claims and closed cases with payment for two types of automobile insurance: partial damage and liability for bodily injury.The text provides a detailed analysis of the data and uses different methodologies to quantify the inflation implicit in claims. Trends in development factors and the increase in the average cost of claims are analyzed. Likewise, assumptions and challenges in estimating inflation are discussed, considering the duration of claims and their relationship with factors such as exchange rates, general inflation, and wage increases.The document concludes with the presentation of results of estimated variations and their relationship with different economic indices. The importance of identifying social or surplus inflation in the data for future projection is highlighted. El presente documento se centra en la cuantificación de la inflación en el contexto de la industria de seguros, con un enfoque en la proyección de inflación futura en los siniestros. El objetivo principal es identificar y estimar los factores que afectan y afectarán a las prestaciones, comprendiendo su alcance e impacto. Se utiliza un enfoque metodológico que incorpora un vector de inflación pasado y futuro en el modelo. Los datos utilizados provienen de una cartera de seguros con alta inflación, y se reflejan en triángulos que representan las prestaciones pagadas y casos cerrados con pago para dos tipos de seguros de automóviles: daños parciales y responsabilidad civil por lesiones.El texto presenta un análisis detallado de los datos y utiliza diferentes metodologías para cuantificar la inflación implícita en los siniestros. Se analizan las tendencias en los factores de desarrollo y el aumento en el coste medio de siniestros. Asimismo, se discuten los supuestos y desafíos en la estimación de la inflación, considerando la duración de los siniestros y la relación con factores como el tipo de cambio, la inflación general y el aumento de salarios.El documento concluye con la presentación de resultados de las variaciones estimadas y su relación con diferentes índices económicos. Se destaca la importancia de identificar la inflación social o excedente en los datos para proyectarla en el futuro. Instituto de Actuarios Españoles 2024-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/57 10.26360/2024_04 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 30 (2024); 57-81 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 30 (2024); 57-81 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/57/113 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/57/114 Derechos de autor 2024 Agustín Saggesse https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Impact of home and leisure accident rates on disability and costs of long-term care in Spain according the Edad 2020 survey Impacto de los accidentes en el hogar y de ocio en la discapacidad y costes de larga duración en España según la encuesta Edad 2020 Ayuso Gutiérrez, Mercedes Guillen, Montserrat Rey, Lorena Atención social Costes de cuidados de larga duración medidas preventivas Social care long term care costs preventive actions Home and leisure accidents (HLAs) are one of the main causes of mortality attributable to causes other than aging and Home and leisure accidents (HLAs) are one of the main causes of mortality attributable to causes other than aging and have a major impact on health systems. However, to date, studies measuring their socioeconomic impact are limited, unlike those associated with other causes such as accidents on the roads or in the workplace. We seek to analyze the long-term care (LTC) needs associated with HLAs in Spain using data from the recent EDAD 2020 survey. We conclude that the care needs derived from such accidents increase with age. The significant annual economic costs of HLAs in Spain, amounting to 2,158 million euros in 2020 or 0.19% of GDP, underscore the necessity to back preventive policies and to encourage insurance products that provide coverage for disabilities resulting from accidents at home and during leisure activities in general. Los accidentes domésticos y de ocio (HLA) son una de las principales causas de mortalidad atribuible a causas distintas al envejecimiento y tienen un importante impacto en los sistemas de salud. Sin embargo, hasta la fecha, los estudios que miden su impacto socioeconómico son limitados, a diferencia de los asociados a otras causas como los accidentes de tráfico, o laborales. Buscamos analizar las necesidades de cuidados de larga duración (LTC) asociadas a los HLA en España a partir de datos de la reciente encuesta EDAD 2020. Concluimos que las necesidades de cuidados derivadas de este tipo de accidentes aumentan con la edad. Los importantes costes económicos anuales de los HLA en España, que ascendieron a 2.158 millones de euros en 2020 o el 0.19% del PIB, subrayan la necesidad de apostar por políticas preventivas y fomentar productos aseguradores que cubran las discapacidades derivadas de los accidentes en el hogar y de ocio en general. Instituto de Actuarios Españoles 2023-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/html text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/58 10.26360/2023_1 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 29 (2023); 1-22 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 29 (2023); 1-22 2531-2308 0534-3232 eng https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/58/55 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/58/78 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/58/79 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/58/80 Derechos de autor 2023 Mercedes Ayuso Gutiérrez, Montserrat Guillen, Lorena Rey https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/60 2024-12-13T10:31:47Z aiae:ART driver

The commission for early repayment of mortgage loans in Spain. A proposal for improvement La comisión por amortización anticipada de préstamos hipotecarios en España. Una propuesta de mejora González Velasco, Carmen González Fernández, Marcos amortización anticipada reembolso anticipado préstamos comisión por amortización anticipada compensación por desistimiento compensación por riesgo de interés early amortization early repayment loans commission for early repayment compensation for withdrawal compensation for interest risk The objective of this work is to analyze the evolution of the regulations regarding the commission for early repayment of mortgage loans in Spain and to propose an improvement proposal that benefits clients more than the current regulations. To do this, the effects of this regulatory evolution on a case are analyzed, distinguishing different interest rate scenarios, with different regulations and taking into account the proposed proposal. The results show that the regulations that affect the application of commissions or cancellations for early repayment of loans have been raising the level of protection of clients of banking services and the balance between the parties (lender and borrower) over time. For this reason, with the current regulations (Law 5/2019) lower commissions are applied than with previous regulations since commissions for early cancellation have been eliminated and limits have been established on compensation for interest risk that represent a lower cost for borrowers when they repay their loans early, but without producing adverse scenarios for lenders due to the evolution of interest rates. Furthermore, the proposed proposal continues along this line of benefit to the client and even improves it substantially because the components of the commission would be based on financial valuation criteria and the financial loss for the entity would be measured in a more reasonable way. El objetivo de este trabajo consiste en analizar la evolución de la normativa referida a la comisión por amortización anticipada de préstamos hipotecarios en España y en plantear una propuesta de mejora que beneficie más a los clientes que la normativa vigente. Para ello se analizan los efectos de esta evolución normativa sobre un caso distinguiendo diferentes escenarios de tipos de interés, con diferentes normativas y teniendo en cuenta la propuesta planteada. Los resultados muestran que las normativas que afectan a la aplicación de comisiones por amortización anticipada de préstamos han ido elevando el nivel de protección de los clientes de los servicios bancarios y el equilibrio entre las partes (prestamista y prestatario) a lo largo del tiempo. Por este motivo, con la normativa actual (Ley 5/2019) se aplican unas comisiones menores que con las normativas anteriores ya que se han eliminado las comisiones por amortización anticipada y se han establecido límites a la compensación por riesgo de interés que suponen un menor coste para los prestatarios cuando amortizan anticipadamente sus préstamos, pero sin producir escenarios adversos para los prestamistas debidos a la evolución de los tipos de interés. Además, la propuesta planteada sigue en esta línea de beneficio al cliente e incluso la mejora sustancialmente porque los componentes de la comisión se basarían en criterios de valoración financiera y la pérdida financiera para la entidad se mediría de forma más razonable. Instituto de Actuarios Españoles 2024-12-12 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/60 10.26360/2024_02 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 30 (2024); 15-35 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 30 (2024); 15-35 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/60/109 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/60/110 Derechos de autor 2024 Carmen González Velasco, Marcos González Fernández https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/61 2025-11-12T22:29:32Z aiae:ART driver

SCR for premium and reserve risk in non-life insurance: limitations of the standard model and statistical alternatives SCR de riesgo de prima y de reserva del seguro de no vida: limitaciones del modelo normativo y alternativas estadísticas Guiance Lapido, Jaime Rabadán Pérez, Francisco De Paz Cobo, Sonia SCR seguros no vida cópulas simulación modelos internos SCR non-Life Insurance copulas simulation internal models This article presents an alternative statistical approach for calculating the Solvency Capital Requirement (SCR) for premium and reserve risk in non-life insurance, complementing the standard methodology outlined in Solvency II. A statistic called ???? is proposed as an analysis tool, which is constructed without considering the diversification effects established by the standard formula To evaluate the usefulness of this alternative measure, Monte Carlo simulations and bootstrap techniques are applied under various probability distributions, including normal, uniform, log-normal, and Pareto. The analysis provides insights into how distributional assumptions and dependency structures influence the estimation of capital needs.The results highlight the potential of empirical quantile-based methods and internal modeling techniques, such as copulas, to enhance the understanding of risk aggregation in non-life portfolios. This study contributes to the actuarial literature by offering a complementary perspective on SCR estimation, supporting the development of tools that align with the diverse statistical characteristics of insurance portfolios. Este artículo presenta un enfoque estadístico alternativo para el cálculo del Requisito de Capital de Solvencia (SCR) asociado al riesgo de primas y reservas en seguros No Vida, en el marco de Solvencia II. Se propone como herramienta de análisis un estadístico denominado ????, que se construye sin considerar los efectos de diversificación que establece la fórmula estándar.Para analizar la utilidad de esta medida alternativa, se aplican simulaciones Monte Carlo y técnicas bootstrap bajo diversas distribuciones de probabilidad, incluyendo la normal, uniforme, log-normal y Pareto. El estudio proporciona una visión detallada sobre cómo las características distribucionales y las dependencias entre riesgos influyen en la estimación del capital.Los resultados muestran que el uso de cuantiles empíricos y modelos internos basados en cópulas puede complementar las metodologías existentes, ofreciendo herramientas adicionales para comprender la agregación del riesgo en carteras de seguros No Vida. Esta investigación contribuye al análisis actuarial del SCR, aportando una perspectiva técnica que puede ser útil en el desarrollo de enfoques adaptados a la naturaleza estadística de las carteras aseguradoras. Instituto de Actuarios Españoles 2025-09-16 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/plain text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/61 10.26360/2025_03 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 31 (2025); 35-55 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 31 (2025); 35-55 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/61/133 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/61/135 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/61/137 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/61/136 Derechos de autor 2025 Jaime Guiance Lapido, Francisco Rabadán, Sonia de Paz https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/63 2024-12-13T08:37:48Z aiae:ART driver

Understanding confidence in Banks: the role of personal characteristics and Artificial Intelligence Entendiendo la confianza en los bancos: El papel de las características personales y la inteligencia artificial Gómez-Martínez, Raúl Pérez-González, Benito Medrano-García, María Luisa Torres-Pruñonosa, Jose instituciones financieras inteligencia artificial análisis de sensibilidad banca financial institutions artificial intelligence survey analysis banking Confidence in banks and financial institutions is a cornerstone of financial stability and economic prosperity. This study investigates the relationship between personal characteristics and confidence in banks, recognizing the pivotal role of trust in shaping individuals' perceptions of financial institutions. Through a mixed-methods approach combining survey techniques and artificial intelligence modelling, we analyse data collected from a representative sample of the university community. Our findings highlight the significant influence of demographic factors such as age, gender and education level on confidence in banks. Moreover, we validate our hypothesis using metrics such as ROC Area and PRC Area, indicating the predictive power of personal characteristics in determining confidence in banks. The sensitivity analysis further elucidates the relative importance of different predictors in shaping confidence levels. The implications of our research extend to policymakers, financial institutions and researchers, offering insights for tailored interventions, customer engagement strategies, and future investigations. By deepening our understanding of the drivers of confidence in banks, this study contributes to the enhancement of financial stability and consumer trust in the banking sector. La confianza en los bancos y las instituciones financieras es una piedra angular de la estabilidad financiera y la prosperidad económica. Este estudio investiga la relación entre las características personales y la confianza en los bancos, reconociendo el papel fundamental de la confianza en la formación de las percepciones de los individuos sobre las instituciones financieras. Mediante un enfoque de métodos mixtos que combina técnicas de encuesta y modelización de inteligencia artificial, analizamos datos recogidos de una muestra representativa de la comunidad universitaria. Nuestros resultados ponen de relieve la influencia significativa de factores demográficos como la edad, el sexo y el nivel educativo en la confianza en los bancos. Además, validamos nuestra hipótesis utilizando métricas como el área ROC y el área PRC, que indican el poder predictivo de las características personales a la hora de determinar la confianza en los bancos. El análisis de sensibilidad aclara aún más la importancia relativa de los distintos predictores en la configuración de los niveles de confianza. Las implicaciones de nuestra investigación se extienden a los responsables políticos, las instituciones financieras y los investigadores, ofreciendo ideas para intervenciones a medida, estrategias de captación de clientes y futuras investigaciones. Al profundizar en el conocimiento de los factores que impulsan la confianza en los bancos, este estudio contribuye a mejorar la estabilidad financiera y la confianza de los consumidores en el sector bancario. Instituto de Actuarios Españoles 2024-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/63 10.26360/2024_03 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 30 (2024); 37-56 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 30 (2024); 37-56 2531-2308 0534-3232 eng https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/63/111 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/63/112 Derechos de autor 2024 Raúl Gómez-Martínez, Benito Pérez-González, María Luisa Medrano-García, Jose Torres-Pruñonosa https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/64 2024-12-13T08:54:17Z aiae:ART driver

A proposal for the modelling of losses due to earthquake risk in Spain using the Solvency II formulation Propuesta de modelización de pérdidas por riesgo de terremoto en España mediante la formulación de Solvencia II Barbazan Senin, Carlos Garayeta Bajo, Asier De La Peña Esteban, J. Iñaki riesgo de terremoto riesgo catastrófico Solvencia II Consorcio de Compensación de Seguros earthquake risk catastrophic risk Solvency II Insurance Compensation Consortium In Spain, the risk of earthquake losses is covered by the Insurance Compensation Consortium. There are countless cases covered by this Consortium, one of the most memorable of which is the event that occurred in Lorca in 2011. Although this event may seem isolated, other provinces in Spain could also be affected by this type of event. This is the aim of this paper: to determine the earthquake risk that exists in Spain, as well as in each province and the interaction that could occur between provinces.For this purpose, the 2015 Solvency II technical directive is used. This leads to measuring it through the non-life sub-module within natural risks.The proposal developed in accordance with this technical directive for the case of Spain leads to what effect its implementation would have, as well as the comparison with the same risk of earthquake loss with the countries neighbouring Spain. En España el riesgo de que se registren pérdidas por terremotos se cubre a través del Consorcio de Compensación de Seguros. Son incontables las casuísticas cubiertas por este Consorcio siendo, entre ellas, una de las más recordadas el suceso ocurrido en Lorca en el año 2011. Aunque este hecho pueda parecer aislado, otras provincias del ámbito estatal pudieran verse afectadas por este tipo de eventos también. Este es el objetivo de este trabajo: determinar el riesgo de terremoto que existe en España, así como en cada provincia y la interacción que se pudiera dar entre provincias.Para ello se emplea la directiva técnica de Solvencia II de 2015. Ello lleva a medirlo a través del submódulo de no vida dentro de los riesgos naturales.La propuesta desarrollada acorde a esta Directiva técnica para el caso de España lleva a determinar qué afectación tendría su implantación, así como la comparación con el mismo riesgo de pérdida de terremoto con los países vecinos a España. Instituto de Actuarios Españoles 2024-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/64 10.26360/2024_06 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 30 (2024); 107-129 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 30 (2024); 107-129 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/64/117 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/64/118 Derechos de autor 2024 Carlos Barbazan Senin, Asier Garayeta Bajo, J. Iñaki De La Peña Esteban https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/68 2024-12-18T09:14:55Z aiae:ART driver

How to use public-private databases in insurance risk management: geography, climate and people in motor insurance Como usar bases de datos público-privadas en la gestión de riesgos aseguradores: geografía, clima y personas en el seguro de automóviles Cespedes Coimbra, Luis Enrique Ayuso Gutierrez, Mercedes Santolino Prieto, Miguel Ángel análisis de datos modelos relacionales sostenibilidad data analytics relational models sustainability This work focuses on the use of public information sources in the application of relational models in insurance companies, for a better understanding of risks and assisting decision-making in new sustainability environments. Firstly, we propose using Eurostat's degree of urbanization methodology to group motor claims or policies into potentially more homogeneous categories in the insurance sector (urban / suburban / rural) for segmentation and analysis. Secondly, we analyze how insurance companies can use local weather information in conjunction with the degree of urbanization to model the number of motor claims in a specific geographic area. Finally, we apply relational models to databases with anonymized information on passengers in traffic accidents provided by the Spanish General Traffic Directorate for the purpose of better defining the characteristics of the claim based on the profile of the people inside the vehicle. It is about knowing, for example, the profile of the passengers in vehicles driven by elderly people, also in conjunction with sex and the geographical area. Insurance companies know the enormous potential of data analytics and must focus on the search for relationships using information that may be dispersed in multiple databases, including those that are for public use and that can facilitate the homogenization and comparison of results, together to the design of preventive and risk management policies. We also include the R codes making them available to the insurance sector and academia for use. Este trabajo se centra en la utilización de fuentes de información pública en la aplicación de modelos relacionales en las entidades aseguradoras, para el mejor conocimiento de las características de los riesgos y asistir a la toma de decisiones en nuevos entornos de sostenibilidad. Primero, proponemos utilizar la metodología de grado de urbanización de Eurostat para agrupar siniestros o pólizas de automóviles en categorías potencialmente más homogéneas en el sector asegurador (urbano / suburbano / rural) para su segmentación y análisis. Segundo, analizamos como las compañías aseguradoras pueden utilizar información climatológica local conjuntamente con el grado de urbanización para modelizar el número de siniestros de automóviles en una zona geográfica específica. Finalmente, aplicamos modelos relacionales a bases de datos con información anonimizada de pasajeros en accidentes de tráfico proporcionadas por la Dirección General de Tráfico de España con el objetivo de definir mejor las características de los siniestros en función del perfil de las personas que se encuentran dentro del vehículo. Se trata de conocer, por ejemplo, el perfil de los pasajeros de vehículos conducidos por personas mayores, también en relación con el sexo y la zona geográfica. Las compañías aseguradoras conocen la enorme potencialidad del análisis de datos y deben apostar por la búsqueda de relaciones usando información que puede estar dispersa en múltiples bases de datos, incluyendo aquella que es de uso público y que puede facilitar la homogeneización y comparación de resultados, junto al diseño de políticas preventivas y de gestión de riesgos. Incluimos los códigos en R poniéndolos a disposición del sector asegurador y de la academia para su uso. Instituto de Actuarios Españoles 2024-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/68 10.26360/2024_08 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 30 (2024); 147-168 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 30 (2024); 147-168 2531-2308 0534-3232 eng https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/68/121 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/68/122 Derechos de autor 2024 Luis Enrique Cespedes Coimbra, Mercedes Ayuso Gutierrez, Miguel Ángel Santolino Prieto https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/69 2024-12-13T08:37:48Z aiae:ART driver

An update about herding behavior during the 2008 and COVID-19 crises Actualización sobre el comportamiento de manada durante las crisis de 2008 y COVID-19 Claramunt Bielsa, M. Mercè González-Vila Puchades, Laura Hijazi, Mohamed Mehdi herding behavior 2008 crisis Covid-19 crisis volatility trading volume comportamiento de manada crisis de 2008 crisis de la Covid-19 volatilidad volumen de negociación The purpose of this article is to analyze the effect of the Covid-19 crisis on herding behavior after it ended, comparing it to the 2008 crisis across a large number of countries. Although the existence of herding behavior in financial markets over crisis periods has already been evaluated by some authors, this evaluation has been limited to only a few markets, and many others remain unevaluated. However, this article explores herding behavior during financial crises, focusing on the 2008 global financial crisis and the Covid-19 pandemic, offering a comparative analysis of both events. Using the CSAD of returns method, a sample composed of 31 stock markets and 195.174 observation days (from 02 January 2000 till 05 May 2023) is analyzed. Herding behavior is found during the entire period, during the different periods of crises, during both high and low volatility periods, and during both high and low trading volume periods. El propósito de este artículo es analizar el efecto de la crisis de la Covid-19 en el comportamiento de manada una vez finalizada, comparándolo con la crisis de 2008 en un gran número de países. Aunque la existencia del comportamiento de manada en los mercados financieros durante períodos de crisis ya ha sido evaluada por algunos autores, esta evaluación se ha limitado a unos pocos mercados, y muchos otros aún no han sido evaluados. Sin embargo, este artículo explora el comportamiento de manada durante las crisis financieras, centrándose en la crisis financiera global de 2008 y la pandemia de la Covid-19, ofreciendo un análisis comparativo de ambos eventos. Utilizando el método del CSAD de rentabilidades, se analiza una muestra compuesta por 31 mercados bursátiles y 195.174 días de observación (desde el 2 de enero de 2000 hasta el 5 de mayo de 2023). Los resultados muestran comportamiento de manada durante todo el período, en los diferentes períodos de crisis, tanto en períodos de alta como de baja volatilidad, y tanto en períodos de alto como de bajo volumen de negociación. Instituto de Actuarios Españoles 2024-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/69 10.26360/2024_05 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 30 (2024); 83-106 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 30 (2024); 83-106 2531-2308 0534-3232 eng https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/69/115 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/69/116 Derechos de autor 2024 M. Mercè Claramunt Bielsa, Laura González-Vila Puchades, Mohamed Mehdi Hijazi https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/70 2024-12-13T10:36:59Z aiae:ART driver

Catastrophic risk management: Stochastic hybrid model to calculate the loss index trigger for catastrophe bonds (cat bonds). Adjustment using evolutionary strategies La gestión del riesgo catastrófico: modelo híbrido estocástico para calcular el índice de pérdidas desencadenante de los cat bonds. Ajuste mediante estrategias evolutivas P´érez-Fructuoso, María José Berlanga de Jesús, Antonio catastrophic risk management catastrophe bonds reported loss amount incurred-but-not-yet-reported loss amount hybrid claim reporting rate evolutionary strategies gestión del riesgo catastrófico bonos sobre catástrofes cuantía declarada de siniestros cuantía de siniestros pendiente de declarar tasa de declaración de siniestros mixta estrategias evolutivas Purpose: This paper develops a stochastic model to calculate the loss index trigger for catastrophe bonds as alternative instruments for the management of major insured risks, such as natural catastrophe.Methodology: The underlying loss index of catastrophe bonds is the aggregate catastrophe losses reported before the end of certain period. The catastrophe severity is defined as the sum of two random variable: the reported loss amount and incurred-but-not-yet-reported loss amount, and the central hypothesis is that the latter decreases proportionally to a linearly increasing function up to a certain time and constant thereafter, called the hybrid claim reporting rate. Randomness in the reporting process is represented by a geometric Brownian motion in the claim reporting rate. The validity of the proposed model is evaluated by estimating its parameters using machine learning techniques (specifically, evolutionary strategies, ES).Findings: The results shows that the model accurately captures the uneven behavior of the claim reporting process over time and therefore correctly describes the catastrophic claims reporting process.Originality: The model proposed allows for an easy calculation of catastrophic loss indexes, thus facilitating the pricing of loss index-triggered Cat bonds. This translates into better catastrophe risk management for both insurance and reinsurance companies, as well as for those companies that diversify their portfolios with this type of financial instruments. The simplicity of the presented model facilitates parameter estimation and simulation. Objetivo: Este artículo desarrolla un modelo estocástico para calcular el índice de pérdidas desencadenante de los bonos catastróficos como instrumentos alternativos de gestión de grandes riesgos asegurados, como las catástrofes naturales.Metodología: El índice de pérdidas subyacente de los bonos catastróficos es el total de pérdidas por catástrofes declaradas antes del final de un periodo determinado. La cuantía total de la catástrofe se define como la suma de dos variables aleatorias: cuantía declarada de siniestros y cuantía de siniestros pendiente de declarar y se supone que esta variable disminuye proporcionalmente a una función linealmente creciente hasta un determinado momento y constante a partir de entonces, denominada tasa híbrida de declaración de siniestros. La aleatoriedad en el proceso de declaración se representa mediante un movimiento browniano geométrico en la tasa de declaración de siniestros. La validez del modelo propuesto se evalúa estimando sus parámetros mediante técnicas de aprendizaje automático (en concreto, estrategias evolutivas, ES).Resultados: Los resultados muestran que el modelo captura con precisión el comportamiento desigual del proceso de declaración de siniestros a lo largo del tiempo describiendo correctamente el proceso de declaración de siniestros catastróficos.Originalidad: El modelo permite calcular fácilmente los índices de siniestralidad catastrófica, facilitando así la tarificación de los Cat bonds. Esto se traduce en una mejor gestión del riesgo catastrófico tanto para aseguradoras y reaseguradoras, como para aquellas empresas que diversifican sus carteras con este tipo de instrumentos financieros. La simplicidad del modelo facilita la estimación de parámetros y la simulación. Instituto de Actuarios Españoles 2024-12-13 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/70 10.26360/2024_07 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 30 (2024); 131-146 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 30 (2024); 131-146 2531-2308 0534-3232 eng https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/70/119 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/70/120 Derechos de autor 2024 María José P´érez-Fructuoso, Antonio Berlanga de Jesús https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/71 2025-11-12T22:30:15Z aiae:ART driver

The Social Risks Actuarial Index: design and application to Countries In The European Union El índice actuarial de riesgos sociales: diseño y aplicación a países de la Unión Europea Cubas-Díaz, Maite De la Peña Esteban, J. Iñaki Trigo Martínez, Eduardo Factores sociales Desarrollo sostenible Índice Gestión de riesgos Actuarial Seguros Social factors Sustainable development Index Risk management Actuarial Insurance Risks related to social sustainability directly affect the business opportunities of insurance companies. This study therefore develops the Actuarial Social Risk Index, which aims to measure the social risks to which these companies are exposed and the growth potential of the insurance sector. This paper proposes the index, identifies the relevant risks and the variables for measuring them, and presents the calculation methodology, which includes Principal Component Analysis. This research also applies the index to thirteen European Union countries using data obtained from public databases. The main conclusion is that this instrument can be used to measure the impact of social risks on business risk, both on the assets and liabilities of insurance companies. It can be incorporated into the risk assessment, pricing and measurement processes of insurance companies, incorporating it into risk selection, pricing and risk allocation Los riesgos relacionados con la sostenibilidad social afectan directamente a las oportunidades de negocio de las entidades aseguradoras. Por ello, este trabajo desarrolla el Índice Actuarial de Riesgos Sociales, cuya finalidad es medir los riesgos sociales a los que están expuestas dichas entidades y con ello medir el potencial de crecimiento del sector asegurador. Esta investigación propone el índice, identifica los riesgos relevantes así como las variables para su medición, y presenta la metodología de cálculo que incluye el Análisis de Componentes Principales. Asimismo, en este trabajo se realiza una aplicación para trece países de la Unión Europea empleando bases de datos públicas. Entre las conclusiones obtenidas se tiene que este instrumento puede emplearse para medir el impacto de los riesgos sociales en el riesgo de negocio, bien en el activo, bien en el pasivo de las mismas. Puede ser incorporado en los procesos de evaluación, tarificación y medición de riesgos de las entidades aseguradoras, incorporándolo en la selección de riesgos, la fijación de precios y la dotación de provisiones. Instituto de Actuarios Españoles 2025-10-28 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/plain text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/71 10.26360/2025_04 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 31 (2025); 57-89 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 31 (2025); 57-89 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/71/140 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/71/141 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/71/142 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/71/139 Derechos de autor 2025 Maite Cubas-Díaz, J. Iñaki De la Peña Esteban, Eduardo Trigo Martínez https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/72 2025-09-16T19:08:12Z aiae:ART driver

Cybersecurity in small and medium-sized enterprises: vulnerabilities, threats and the development of cyber insurance Ciberseguridad en pequeñas y medianas empresas: vulnerabilidades, amenazas y desarrollo del ciberseguro El Ferjani El Ferjani, Ibtissame Alcañiz Zanón, Manuela Santolino Prieto, Miguel Angel Ciberseguridad seguros cibernéticos pymes ciberataques ciberseguros Cybersecurity SMEs cyberattacks cyber insurance Small and medium-sized enterprises (SMEs) represent an essential pillar of the global economic structure. However, their increasing digitalisation also exposes them to an growing number of cyberattacks. Despite their vulnerability, many of these companies do not prioritise cybersecurity due to a lack of resources, knowledge and a misperception of risk. A review of the literature published between 2019 and 2025 is conducted to understand the current state of research in the field of SME cybersecurity and the development of cyber insurance. The results indicate that SMEs lack adequate protection measures, with phishing, ransomware and supply chain attacks being the most frequent types of attacks. Furthermore, while cyber insurance offers an effective solution for business protection and mitigation, its adoption remains low due to a lack of awareness and economic barriers. It concludes that there is a need to develop accessible cybersecurity strategies and promote the adoption of cyber insurance adapted to the reality of SMEs. Las pequeñas y medianas empresas (pymes) representan un pilar esencial del tejido económico global, pero su creciente digitalización también las expone a un número cada vez mayor de ciberataques. A pesar de su vulnerabilidad, muchas de estas empresas no priorizan la ciberseguridad debido a la falta de recursos, conocimientos y percepción errónea del riesgo. Este estudio tiene como objetivo analizar los principales riesgos cibernéticos que enfrentan las pymes, los tipos de ciberataques más comunes y el papel del seguro cibernético como estrategia de mitigación y protección. Se lleva a cabo una revisión de la literatura publicada entre 2019 y 2025 para conocer el estado actual de investigación en el ámbito de la ciberseguridad de las pymes y el desarrollo de los seguros cibernéticos. Los resultados indican que las pymes carecen de medidas de protección adecuadas, siendo el phishing, el ransomware y los ataques a la cadena de suministro los ataques más frecuentes. Además, aunque los seguros cibernéticos ofrecen una solución efectiva para la protección empresarial, su adopción sigue siendo baja debido a la falta de conocimiento y barreras económicas. Se concluye que es necesario desarrollar estrategias accesibles de ciberseguridad y promover la adopción de seguros cibernéticos adaptados a la realidad de las pymes. Instituto de Actuarios Españoles 2025-09-16 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/html text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/72 10.26360/2025_01 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 31 (2025); 1-17 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 31 (2025); 1-17 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/72/123 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/72/124 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/72/125 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/72/126 Derechos de autor 2025 Miguel Angel Santolino Prieto, Ibtissame El Ferjani El Ferjani, Manuela Alcañiz Zanón https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/73 2025-11-12T22:29:07Z aiae:ART driver

An overview of funeral insurance in Spain Radiografía del seguro de decesos en España Lledó Benito, Josep Espinosa, Priscila Pavía, Jose M. código postal análisis ecológico binomial negativa nivel de renta tamaño de hábitat distribución penetración postal code ecological analysis negative binomial income level habitat size distribution market penetration Funeral insurance is an insurance product designed to cover the expenses and administrative procedures associated with a person’s death. Its main purpose is to relieve the insured person’s family of the financial and bureaucratic burdens arising from the funeral. Despite its widespread presence in the Spanish market—currently, more than 22 million people in Spain have coverage under this type of insurance—academic and scientific literature on funeral insurance remains surprisingly scarce. The aim of this study is to help fill this gap by providing a comprehensive overview of funeral insurance in Spain, based on the analysis of the sociodemographic profiles of policyholders, including their geographic distribution, income levels, and municipality sizes. The study examines a representative sample of 2.1 million policies, using the insured individuals’ postal codes of residence. The results reveal an uneven penetration across provinces, income groups, and habitat sizes, with lower rates in urban areas and among higher-income individuals. However, education level, more than income, is the variable with the greatest impact, showing a statistically significant interaction effect with income. The combination of a high level of education and high income reduces the likelihood of holding a funeral insurance policy. El seguro de decesos es un producto asegurador diseñado para cubrir los gastos y gestiones asociados al fallecimiento de una persona. Su finalidad principal es aliviar a los familiares de la persona asegurada de las cargas económicas y administrativas que se derivan del sepelio. A pesar de su extensa presencia en el mercado español —actualmente en España hay más de 22 millones de personas con cobertura en este ramo—, la literatura académica y científica sobre este tipo de seguro es sorprendentemente limitada. El objetivo de este trabajo es contribuir a llenar este hueco realizando una radiografía del seguro de decesos en España a partir del análisis de los perfiles sociodemográficos de las personas aseguradas, incluyendo su distribución geográfica, por niveles de renta o por tamaños de hábitat. El estudio examina una muestra representativa de 2,1 millones de pólizas, basándose en el código postal de residencia de las personas aseguradas. Los resultados muestran una penetración desigual por provincias, grupos de renta y tamaños de hábitat. Siendo menores en las zonas urbanas y entre las rentas más elevadas. No obstante, el nivel educativo es, por encima de la renta, la variable con mayor impacto, mostrando un efecto de interacción estadísticamente significativo con la renta. La combinación de un elevado nivel educativo y una renta elevada reducen la probabilidad de tener contratada una póliza de decesos. Instituto de Actuarios Españoles 2025-09-16 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/plain text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/73 10.26360/2025_02 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 31 (2025); 19-33 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 31 (2025); 19-33 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/73/128 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/73/132 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/73/130 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/73/131 Derechos de autor 2025 Josep Lledó Benito, Priscila Espinosa, Jose M. Pavía https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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Evaluation and scoring proposal for international pension systems Evaluación y propuesta de scoring sobre los sistemas de pensiones a nivel internacional Gorostieta Ortega, Diego Rodolfo sistemas de pensiones demografia scoring series de tiempo análisis de componentes principales pension systems demography scoring time series principal component analysis Pension systems around the world have undergone significant transformations in recent decades in response to profound demographic changes that affect their performance. Population aging, increased life expectancy, and declining birth rates have challenged the full development of these systems, despite various parametric and structural reforms. In this context, the present article proposes a scoring system to evaluate the performance of pension systems across different countries, taking into account the diversity of existing schemes. The evaluation is structured around three fundamental pillars: coverage, adequacy, and financial sufficiency, which aim to reflect the main functions a pension system should fulfil. To construct this measure, statistical projections based on time series are used, along with principal component analysis (PCA) techniques, which allow for the synthesis of multiple variables into a single indicator. As result, this approach facilitates cross-country comparisons, annual trend analysis, and the identification of areas for improvement in the design of more effective public policies. Los sistemas de pensiones en el mundo han enfrentado importantes transformaciones en las últimas décadas como respuesta a los profundos cambios demográficos que afectan su desempeño. El envejecimiento poblacional, el aumento en la esperanza de vida y la disminución de las tasas de natalidad han dificultado el pleno desarrollo de estos sistemas a pesar de las distintas reformas tanto paramétricas como estructurales. En este contexto, el presente artículo propone un scoring que permite evaluar el desempeño de los sistemas de pensiones en distintos países, tomando en cuenta los distintos esquemas existentes. La evaluación se estructura en torno a tres ejes fundamentales: cobertura, adecuación y suficiencia financiera, los cuales pretenden reflejar las principales funciones que debe cumplir un sistema de pensiones. Para la construcción de esta medida se utilizan proyecciones estadísticas basadas en series de tiempo, junto con técnicas de análisis de componentes principales (PCA), que permiten sintetizar múltiples variables en un único indicador. Como resultado, este enfoque promueve la comparación entre países, el análisis de tendencias anuales y la identificación de áreas por mejorar dentro del diseño de políticas públicas más eficaces. Instituto de Actuarios Españoles 2025-11-12 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/html text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/74 10.26360/2025_06 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 31 (2025); 131-158 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 31 (2025); 131-158 2531-2308 0534-3232 eng https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/74/148 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/74/150 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/74/151 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/74/149 Derechos de autor 2025 Diego Rodolfo Gorostieta Ortega https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

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The impact of armed conflicts on infant mortality: an estimate based on synthetic control El impacto de los conflictos bélicos en la mortalidad infantil: una estimación basada en control sintético El Ferjani El Ferjani, Ibtissame Chuliá Soler , Helena mortalidad infantil control sintético conflictos bélicos años de vida potencialmente perdidos infant mortality synthetic control armed conflicts years of potential life lost This study analyses the impact of armed conflicts on infant mortality, considering the Syrian war as a case study and applying the synthetic control method to construct a counterfactual scenario that allows the estimation of how mortality rates would have evolved in the absence of conflict. Three age groups are studied: neonatal, childhood (5–9 years), and early adolescence (10–14 years). Based on the generated probabilities, an actuarial approach is applied to a hypothetical cohort, with particular emphasis on years of potential life lost (YPLL). The results show a clear increase in premature mortality due to the conflict, with greater intensity among those aged 5 to 9, highlighting an unequal impact according to the stage of development. In contrast, within the neonatal group, the effect of the conflict on mortality appears more moderate and less conclusive. Overall, a loss of more than 3.360 years of potential life lost is estimated, underlining the idea that armed conflicts have a negative effect on infant mortality Este estudio analiza el impacto de los conflictos bélicos en la mortalidad infantil, considerando la guerra de Siria como caso de estudio y aplicando el método de control sintético para construir un escenario contrafactual que permita estimar cómo habrían evolucionado las tasas de mortalidad en ausencia del conflicto. Se estudian tres grupos etarios: neonatal, niñez (5–9 años) y adolescencia temprana (10–14 años). A partir de las probabilidades generadas, se aplica un enfoque actuarial sobre una cohorte hipotética con especial énfasis en los años de vida potencialmente perdidos (AVPP). Los resultados muestran un aumento claro de la mortalidad prematura atribuible al conflicto, con mayor intensidad entre los 5 y 9 años, haciendo evidente un impacto desigual según la etapa del desarrollo. En cambio, en el grupo neonatal, el efecto del conflicto sobre la mortalidad resulta más moderado y menos concluyente. En conjunto, se estima una pérdida superior a los 3.360 años de vida potencialmente perdidos, lo que refuerza la idea de que los conflictos bélicos ejercen un efecto negativo sobre la mortalidad infantil. Instituto de Actuarios Españoles 2025-11-12 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/plain text/xml application/epub+zip https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/75 10.26360/2025_05 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 31 (2025); 91-129 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 31 (2025); 91-129 2531-2308 0534-3232 spa https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/75/156 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/75/146 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/75/147 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/75/144 Derechos de autor 2025 Ibtissame El Ferjani El Ferjani, Helena Chuliá Soler https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0

oai:ojs2.revistas.actuarios.org:article/76 2025-11-30T12:15:15Z aiae:ART driver

Chilean pension system's legitimacy crisis: insights into public perception and satisfaction levels Crisis de legitimidad del sistema de pensiones chileno: perspectivas sobre la percepción pública y los niveles de satisfacción Castillo Rozas, Claudia Verónica Devesa Carpio, Jose Enrique Sánchez García, Javier Vidal Figueroa, Carla Inés sistemas de pensiones desigualdad de género Chile pension systems gender inequality Chile his study explores the knowledge and perceptions of Chilean citizens regarding the pension system administered by the AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones), which has faced widespread criticism for failing to address economic and gender inequalities. Despite reforms, persistent public dissatisfaction stems from low pension returns and high administrative fees. The research employs a quantitative observational methodology, systematically analyzing secondary data from the Social Protection Survey (EPS), a comprehensive and nationally representative longitudinal panel study conducted in Chile, with approximately 16,000 respondents. The survey collects detailed information on labor history, social protection, and financial knowledge. Descriptive statistical analysis was performed to identify significant patterns and emerging trends. Findings reveal significant dissatisfaction among affiliates, driven by inadequate pension amounts and a lack of trust in fund administrators. The study underscores the need for greater public confidence and enhanced equity within the system These insights are essential for guiding future public policy reforms, emphasizing the importance of understanding the factors shaping affiliates' perceptions. Addressing these issues is crucial for fostering a more equitable and socially legitimate pension system in Chile. The study contributes to the broader discourse on sustainable economic development by highlighting the need for structural reforms that align with public expectations. Este estudio explora los conocimientos y percepciones de la ciudadanía chilena respecto al sistema de pensiones administrado por las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones), el cual ha enfrentado críticas generalizadas por no abordar adecuadamente las desigualdades económicas y de género. A pesar de las reformas implementadas, la persistente insatisfacción pública se origina en los bajos montos de pensión y las altas comisiones administrativas.La investigación emplea una metodología cuantitativa de tipo observacional, analizando sistemáticamente datos secundarios de la Encuesta de Protección Social (EPS), un estudio longitudinal de panel, representativo a nivel nacional, realizado en Chile con aproximadamente 16.000 participantes. La encuesta recopila información detallada sobre historia laboral, protección social y conocimientos financieros.Se realizó un análisis estadístico descriptivo para identificar patrones significativos y tendencias emergentes. Los hallazgos revelan una marcada insatisfacción entre los afiliados, motivada por montos de pensión insuficientes y falta de confianza en las administradoras de fondos. El estudio subraya la necesidad de fortalecer la confianza pública y mejorar la equidad dentro del sistema. Estos hallazgos son esenciales para orientar futuras reformas de política pública, destacando la importancia de comprender los factores que configuran las percepciones de los afiliados. Abordar estos problemas resulta crucial para promover un sistema de pensiones en Chile más equitativo y socialmente legítimo. Asimismo, la investigación contribuye al debate más amplio sobre desarrollo económico sostenible, resaltando la necesidad de reformas estructurales que se alineen con las expectativas ciudadanas. Instituto de Actuarios Españoles 2025-11-23 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/xml application/epub+zip text/html https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/76 10.26360/2025_07 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; No. 31 (2025); 159-172 Anales del Instituto de Actuarios Españoles; Núm. 31 (2025); 159-172 2531-2308 0534-3232 eng https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/76/152 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/76/153 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/76/154 https://revistas.actuarios.org/index.php/aiae/article/view/76/155 Derechos de autor 2025 Claudia Verónica Castillo Rozas, Jose Enrique Devesa Carpio, Javier Sánchez García, Carla Inés Vidal Figueroa https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0